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周四滬深股市衝高回落,收盤下跌,滬綜指最高衝至2149.5點,收於2098點,跌0.46%;深綜指跌1.27%,報644.7點,成交量繼續放大。昨日早盤『石化雙雄』、保險股、鋼鐵股、地產股大漲,引發題材股出現跳水,午後上漲的藍籌股基本吐回漲幅,但保險股表現相對較強。
紡織、裝備制造業等受益於利好的個股有見光死跡象,對人氣有一定打擊。市場人士認為,紡織品退稅率上調幅度過低引發了該板塊獲利回吐,但根據A股的股性,即使利好再大一些,見光死也是大概率事件,三一重工等裝備制造類股衝高回落正好說明一切。
筆者認為,在當前形勢下,我國支橕出口措施應會有個限度,要不然也易引發貿易戰和反傾銷摩擦,因此投資者對這方面措施的期望值也要適中。
歐洲方面問題很多,尤其是東歐及波羅的海地區,多數貨幣大幅貶值,哈薩克斯坦貨幣最近一天內貶值22%。如果上述地區局勢惡化,便有可能間接損及歐元匯率,資金或被驅趕回流美國,最終造成美元泡沫暫時還能維持。如果是這樣,中短期內通縮仍應是主基調,通脹應為更遠期顧慮。
最近無論是股票,還是商品期貨,均出現內盤強於外盤的跡象,這種現象令人深思。筆者認為,形成這種現象原因很多,其中有一條不可否認,就是信息不對稱;另一條原因可能是內地投資者的通脹預期更高。
美股隔夜大跌也是壓力之一,因為美股離創新低並不遠,只有500點左右。道瓊斯指數有30只成份股,現正公布去年四季報,這些公司很少像我們這邊公司一樣在公布了很差業績後不跌反漲。人家是機構市,散戶很少,講究業績和分紅,純博弈的交易性花招用處不大。如果美股業績確實很差,那麼隨報表進一步公布後,美股就有創新低的可能。
近期多數國家的采購經理人指數(PMI)好於預期,這也包括中國,市場中樂觀情緒有所提昇,這造成有色金屬等資源股上漲。有些投資者據此認為經濟已開始復蘇,這可能有過度樂觀的嫌疑。眾所周知,最近數月各國均出臺巨額財政刺激方案,而當前正處實施初期,所以貸款和采購增加十分正常,不增加反而奇怪。
A股雖然有各種壓力,但短線調整最主要的原因可能是市場短線獲利盤太多,恐高情緒較重,這使一些擴容謠言有可乘之機。投資者不必過分擔心,獲利盤過多不等於馬上會下跌,一般會在初始階段形成反復,投資者可趁股指平臺振蕩時觀察成交額及消息面再決定進退。一般來說,如果成交額減少過快,則市場向下可能性大,反之仍可能再漲,除非外圍惡化速度過快或擴容暗示方面的消息過多。
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