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昨日國內有色金屬期貨品種普遍下滑。盡管此前下游消費恢復與有色金屬價格上揚曾一度相互支橕,但隨著春節假期臨近,下游企業采購逐步接近尾聲;與此同時,投資者對於國家收儲的預期也逐步被消化,共同導致有色金屬價格走軟。而未來走向還有待於節後國內企業開工情況指引。
節前交易謹慎
截至昨天收盤,上期所銅期貨成交最活躍的0904合約收盤下跌210元,報於27800元/噸;滬鋁期貨一度跌停,主力0904合約最終收報11530元/噸,下跌4.47%,並創出去年12月31日以來新低;滬鋅期貨0904合約同日收跌2.98%,報於10745元/噸。在鋁期貨大幅下滑的同時,各合約整體成交量和持倉量均出現上漲,顯示市場對於鋁價分歧有所擴大,而同期銅和鋅整體持倉和成交均出現下滑。
除了美元走高因素外,春節到來之前,下游企業采購放緩也成為下跌原因。有銅加工企業人士表示,企業整體開工率相對於去年11月已恢復不少,但隨著春節臨近,企業節前采購已近尾聲。而且,去年10月份的情況也使得企業采取了謹慎采購策略,以回避春節長假金屬價格波動風險。
昨天現貨市場上,上海地區平水銅的成交均價為29150元/噸,下跌125元,昇水650-750元,較前一交易日有所回落。
中信東方匯理期貨銷售副總裁杜曉華表示,目前銅現貨采購還有一部分是無訂單備貨,為的是賭節後銅價上漲。但從目前情況判斷,節後銅消費會顯得清淡,目前國內消費訂單接近正常水准,但外銷訂單基本沒有。而且今年消費啟動要比往年延遲一個月左右。
而從國際情況看,消費狀況仍然沒有本質好轉。昨天LME銅庫存報409100噸,再度大幅增加15425噸。而鋁庫存更是達到2552475噸,創1994年以來新高。易貿資訊金屬研究員張昕認為,鋁價未來走勢很大程度上取決於宏觀經濟走向,2月份消費狀況也許會較1月份有所好轉。
麥格理集團在上周末公布的研究報告中認為,在今年上半年以前,潛在銅消費不會顯著反彈,因此下調2009年銅價預估9%,至每磅1.55美元或每噸3417美元,同期麥格裡也下調了鋁、鋅和鉛價預估。
等待供應面推動
盡管目前市場對於節後中國這一全球最大的有色金屬消費國的消費啟動預期尚存爭議,但有市場人士認為,有色金屬供應面由於受到金屬價格下跌而受到約束,從而能夠支持未來價格表現。
研究機構安泰科此前公布的數據稱,2008年中國精煉鋅產量預計同比下降2%至318萬噸,而因鋅價下滑,2009年產量或將進一步減少。而全球最大銅生產國——智利國家統計機構去年12月30日公布的數據也顯示,2008年1至11月,智利銅產量較2007年同期下滑3.7%,其中11月銅產量同比下滑6.4%。
巴克萊資本此前公布的研究報告稱,基本金屬價格低迷,生產商盈利空間受限且面臨信貸緊縮問題,將導致更多項目被推遲,甚至是被取消,這進而導致未來供應出現瓶頸。一旦需求最終改善,就需要供應強勁回昇。就此而言,基本金屬長期前景十分看好。
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