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核心提示:
1、短線機會和風險:交易者現況指數為吸100,散戶投機情緒反彈,權重股衝高回落意味著基金等主力機構可能繼續其高拋低吸的策略,預計短期內指數將圍繞1900點盤整,市場機會和風險並存,短線投機不妨高拋低吸。
2、中線機會和風險:交易者預期指數(3個月)為108,中期而言市場投機情緒仍處於回落周期內,如果政府不大舉出手調控股市,我們萬隆證券網仍然維持『指數1600-2100點區間箱形整理』的格局判斷。
正文(預期和行為分析部份):
大市和個股走勢由交易者的買賣行為決定,交易行為建立在交易者對股價漲跌預期的基礎之上,而包括基本面、政策消息面和技術面在內的所有信息都有可能導致交易者預期變化,因此,研究市場走勢和熱點機會首先從信息和解讀著手:
一、重要信息解讀:
A、最新信息
1、央行本周淨投放1600億,春節前降息預期可能落空。
信息點睛:春節前市場將維持資金較寬松的局面,資金會否回流股市關鍵還是信心問題,而建立信心是一個緩慢的過程。
B、決定中長期預期的信息
1、次貸危機爆發,全球經濟危機引發各國救市;GDP連續5個季度下降跌破10%,中國進入減息周期,宏觀調控轉向『全力保增長』。
2、未來兩年是大非解禁高峰期,政府出臺一系列規范大小非減持政策,目前看來收效甚微。
3、大市13個月內最大跌幅超過70%。
基本格局:強力的刺激內需政策對抗經濟衰退的效果如何?對此交易者預期不一,長線投資者多空分歧較大。大小非減持壓力將持續至2010年,未來1-2年內股票供大於求。
二、交易者行為
大小非:今年1月份涉及股改限售股解禁的上市公司有75家,比上個月減少22家,是一個解禁低潮期。與此同時,度過年尾結算高峰期後,年初企業資金面相對寬松些,可以預見1月份大小非減持壓力小於去年12月份。
基金:周五午後權重股走軟,有資金出逃跡象,其中可能包括基金。市場強弱特征不是很明顯的情況下,基金可能繼續其高拋低吸的策略,這一操作策略也不違反管理層的意志,有利於穩定市場。
投機機構和散戶:成交量連續三個交易日回昇,圖表形態走好激活了場內投機多頭,預計下周散戶投機情緒將會反彈。由於下周是春節前的最後一個交易周,考慮到長假因素對散戶情緒的影響,預計下周散戶行為多頭略佔優勢,場外資金回流幅度不會很大。
三、機會和風險
短線機會和風險:交易者現況指數為100,散戶投機情緒反彈,權重股衝高回落意味著基金等主力機構可能繼續其高拋低吸的策略,預計短期內指數將圍繞1900點盤整,市場機會和風險並存,短線投機不妨高拋低吸。
中線機會和風險:交易者預期指數(3個月)為108,中期而言市場投機情緒仍處於回落周期內,如果政府不大舉出手調控股市,我們萬隆證券網仍然維持『指數1600-2100點區間箱形整理』的格局判斷。
長線機會和風險:交易者預期指數(1年)為108
全球金融危機對實體經濟產生的衝擊將在接下來的一年內顯現,對於正在尋求軟著陸的國內經濟而言,嚴峻的國際環境無異於雪上加霜。然而,局部機會在長期熊市中存在,場內較低的股價已吸引了場外產業資本的高度關注,個別現金流充裕的大企業已悄然進行並購布局,可以肯定,隨著經濟下滑帶動股價進一步下跌,將有越來越多的產業資本游進股市,09-10年的股市可能是場內外產業資本多空博奕的戰場,從中將產生可觀的『並購概念』行情。
備注:綜合各方預期和行為,根據『萬隆預期行為分析模型』計算得出三類市場情緒指數:
1、交易者現況指數:反映交易者對當前信息的理解和對短線走勢預期的指數。數值低於100表明交易者對利好反應不足或者對利空反應過度,短線大盤有上漲機會;高於100表明交易者對利好反應過度或者對利空反應不足,短線大盤有下跌風險。指數正常區間80~120,數值越小,萬隆上漲預期越明確,可能的上漲幅度越大;數值越大,萬隆下跌預期越明確,可能的下跌幅度越大。
2、交易者預期指數(1個月):反映交易者對1個月左右階段市場走勢預期的指數。數值低於100表明交易者對利好反應不足或者對利空反應過度,中線大盤有上漲機會;高於100表明交易者預期對利好反應過度或者對利空反應不足,中線大盤有下跌風險。指數正常區間80~120,數值越小,萬隆上漲預期越明確,可能的上漲幅度越大;數值越大,萬隆下跌預期越明確,可能的下跌幅度越大。
3、交易者預期指數(1年):反映交易者對1年左右長期市場走勢預期的指數。數值低於100表明交易者對利好反應不足或者對利空反應過度,長線大盤有上漲機會;高於100表明交易者預期對利好反應過度或者對利空反應不足,長線大盤有下跌風險。指數正常區間80~120,數值越小,萬隆上漲預期越明確,可能的上漲幅度越大;數值越大,萬隆下跌預期越明確,可能的下跌幅度越大。
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