|
||||
15日,國務院原則通過汽車產業調整振興規劃和成品油下調的利好消息見諸報端。近期在政策暖風的支持下,汽車類股票明顯走強,今年以來全體漲幅超越大盤指數,市值增長了17.26%。
今年以來市值增加249億元
不考慮停牌的長安汽車、貴航股份和已經公布重大資產重組計劃的*ST昌河,滬深兩市屬於汽車類的上市公司共有44家。44家汽車類上市公司的A股總市值和2008年12月31日相比,由1442.15億元增加至1690.99億元,增加248.84億元,增長幅度為17.26%,而同期上證綜指的累計漲幅僅為5.46%。也就是說,汽車板塊自2009年年初以來的走勢已經遠遠強於大盤。
昨日44只汽車類股票中,上漲的卻僅為22只,日漲幅前五只股票分別為福田汽車、萬向錢潮、長春一東、中通客車、安凱客車,日漲幅均在5%以上。不過,觀察今年以來的累計漲幅,44只汽車類股票全部實現上漲,而且累計漲幅均在7%以上,17只累計增幅在20%以上,24只累計漲幅在10%以上。
由此可見,盡管周四A股市場上的汽車板塊表現並不突出,但實際上今年以來的走勢已經遠遠強於大盤。由於較多股票已經累積了較大的漲幅,在周四利好政策公布之後,引發獲利盤拋壓,導致昇勢減緩。
政策支持有助提昇業績
從業績上看,44家汽車類上市公司2008年前三季度加權平均每股收益和淨資產收益率分別為0.32元和8.17%,而上市公司整體水平為0.33元和10.44%,略低於市場平均水平。每股收益在0.10元以上的公司有24家,佔一半的比例,虧損的僅為3家。歸屬母公司股東淨利潤同比實現增長的有26家,增幅在30%以上的有16家。
若看單季業績,第三季度和第二季度營業利潤均為正值的32家公司,第三季度營業利潤額未超過第二季度的有25家,未達到第二季度一半水平的有15家。
也就是說,以2008年前三季度的業績看,三分之一的汽車股業績優良並保持良好的成長性。截至目前,16家汽車類上市公司對年報業績發布了預計公告,預計業績將出現50%以上幅度增長的僅有一汽富維、中鼎股份,4家公司預計有一定增長,而預計虧損的有4家,業績大幅下滑的有3家,顯示汽車類上市公司業績參差不齊。
從分配能力上看,每股未分配利潤在1元以上的公司有10家,每股資本公積金在2元以上的有8家,有高比例分配能力的公司不多。濰柴動力、中國重汽、江鈴汽車每股未分配利潤均在2元以上,年報存在高比例分配的可能性。
政策屬於中長期利好
我們解讀汽車產業調整振興規劃,主要對三個方面產生重大影響。
1、鼓勵購買小排量汽車。主要以降低車輛購置稅的方式,以及給予農民換購的一次性財政補貼,如以生產小排量轎車為主的一汽夏利等。
2、兼並重組。在目前的經濟環境下,國有大型汽車企業可以有效地實現低成本擴張,優勢將集中在大型國有企業領域,如存在集團公司整體上市可能性的一汽轎車、中國重汽等。
3、自主技術、自主品牌。在合資的外方企業經營出現困難的情況下,我國汽車企業更需要發展自己的品牌和實現技術創新,如已經擁有自主品牌的上海汽車等。
國家發改委在2008年12月18日、2009年1月14日連續下調成品油價格也起到了降低用車成本,拉動銷售的作用。而後續可能出臺的上調個稅起征點和進一步下調貸款利率,利好效應也會傳導至汽車板塊上。盡管政策性利好已經公布,但多項措施尚難以產生立竿見影的效果,汽車板塊的股價一方面有政策性利好作為支橕,另一方面也面臨年報業績的考驗。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||