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在經歷了08年末的弱勢調整後,隨著年報業績披露期的逼近,績優股與低市淨率板塊在今年年初持續走強。昨日,績優股指數單日上漲6%,為所有申萬風格指數漲幅第一。與此形成對照的是,由於業績風險的臨近,高估值板塊走勢滯後。
績優股指數新年『空翻多』
在08年年末的8個交易日中,大盤連跌8天,其中主要的做空動力便是績優股與市淨率指數,這兩個指數的跌幅均達到12.8%。不過,進入新年之後,這兩類股票卻快速『空翻多』,成為市場領漲的力量。其中績優股指數今年已上漲了10.68%。
在昨日的行情中,績優股指數上漲6%,在18個申萬風格指數中名列漲幅第一位。進入新年,上市公司的年報披露工作已經開始,A股市場的焦點也逐漸向年報行情轉移。績優股的整體上漲,凸顯出目前市場的環境下,投資者對於業績優良、成長性高的股票更加青睞,同時期望通過績優股的利潤分配獲得更好的回報。
績優股的成份股為去年半年報每股收益最高的100只股票,主要集中在金融服務、采掘和黑色金屬三大周期性行業。昨日金融服務行業指數上漲了6.41%、采掘行業指數上漲5.94%,分列行業指數漲幅的前兩位。單從每股收益來看,這些公司08年的業績表現仍處於較好狀態,特別是采掘股的業績增速有望保持高水平。
低市盈率指數今年上漲10.34%
低市盈率指數表現出與績優股指數類似的強勢,該指數昨日上漲5.2%,名列漲幅第三位。而今年以來,低市盈率指數上漲了10.34%,稍稍低於績優股指數。
低市淨率指數的成份股為200家市淨率最低的股票,其中黑色金屬行業佔據約四成的權重,此外,化工、交運設備、交通運輸行業也有不少股票屬於低市淨率。目前該指數的市淨率略高於1倍,顯著低於05年中期1.2倍的水平,盡管周期性的特征決定其今年的業績表現難以樂觀,但從估值上看已提供了一定的安全邊際。
從個股表現來看,市盈率低於10倍的股票共有115只,今年以來漲幅超過20%的股票有23只,超過10%的有56只,合計佔比69%。而同期上證指數的漲幅僅為5.93%。
高估值個股表現乏力
昨日高市淨率指數與虧損股指數分別上漲2.90%和2.84%,在風格指數中漲幅居末。
回顧去年11月初至12月底的指數表現可以看到,高市淨率指數漲幅達到4.8%,名列漲幅榜第二位;而高市盈率指數跌幅為3.2%,也優於低市盈率指數(下跌6.4%)和低市淨率指數(下跌5.3%)。高估值個股借助利好政策已出現較大幅度的反彈。
不過,隨著業績披露期的臨近,基於題材炒作而缺乏實際業績支持的個股明顯處於不利境況。特別是在目前主流熱點逐步轉向基金主導的藍籌板塊之際,這些估值水平偏高、年報業績面臨較大不確定性的個股受到了投資者的冷落。
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