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昨日,山河智能(002097,收 盤價12.85元)發布業績修正預告,2008年歸屬於母公司所有者的淨利潤將比2007年下降50%~70%,這較公司三季報的業績預測大幅下調。受此影響,昨日山河智能以跌停收盤。
其實,山河智能業績預告變臉並非中小板中的個案。《每日經濟新聞》統計,截至1月13日,共有47家中小板上市公司修改了業績預告,其中高達43家公司表示2008年整體業績將比原先預計的要差,究其原因,主要在於公司產品價格大幅下降、而全球金融危機又導致出口業務下滑。
業績預告修正9成都是變差
Wind資訊顯示,截至1月13日,共有66家A股上市公司修改了業績預告,其中中小板公司就高達47家。而在這47家公司中,只有4家公司新發布的業績預告好於第一次預期。其餘43家公司均表示,2008年整體業績將比原先預計的要差。
其中,景興紙業、精工科技、江蘇宏寶和精誠銅業四家原本預告盈利的公司稱,2008年會出現虧損;中鋼天源、湘潭電化、安納達、雲南鹽化和美欣達5家公司表示,2008年虧損金額將比原來預計要多;其餘34家預告盈利的公司也紛紛下調了盈利預期。
盡管前期中小板指數漲勢喜人,但是那些業績預告變臉的公司就沒有那麼幸運了,大多數調低盈利預期的公司都在發布業績更正公告以後股價出現一定程度下跌。和山河智能類似,民和股份、康強電子、景興紙業等公司在發布業績更正公告的當天,股價下跌幅度就在8個點以上。
『這只是一個開始,隨著春節以後年報披露逐漸進入高潮期,更多中小板公司的業績地雷恐怕還會被引爆出來。』某券商分析師對《每日經濟新聞》記者如此表示。
《每日經濟新聞》記者在梳理這43家公司業績修正預告後發現,主營產品價格大幅下降、全球金融危機導致出口不暢成為中小板業績變臉的主要原因。
內懮:成本上昇產品降價
在2008年三季報中,景興紙業董事會原本預計,公司2008年歸屬於母公司的淨利潤將比2007年下滑70%~90%。但是12月27日,公司重新發布的業績預告表示,2008年公司經營將出現虧損,預計歸屬於母公司的淨利潤虧損范圍在2.05億~2.30億元之間。2007年,景興紙業實現了8250.37萬元淨利潤,每股收益達到0.27元。
景興紙業以生產包裝用紙為主業。公司在公告中表示,四季度以來,公司主要產品銷售形勢惡化,行業內庫存積壓情況嚴重。公司采用低價銷售策略,以降低產成品的庫存。第四季度公司產品銷售價格環比下降30%,而單位成本卻大幅上昇,造成公司產生大額經營性虧損。另外,公司還將對現有存貨計提減值准備。
由於2008年虧損嚴重,景興紙業董事會還表示,自四季度起將對全體員工實施降薪,其中公司高管人員的降薪幅度為25%~30%,其他員工按其崗位不同降薪幅度分別為5%~20%。
在中小板上市公司中,景興紙業並非個案。湘潭電化、安納達等公司均存在類似情況:在上半年原材料漲價時采購了過多的原材料,致使成本增加,而下半年產品售價卻出現跳水,導致公司年末業績出現巨額虧損。某財務人士對記者表示,雖然在每個會計期末,上市公司都會對存貨進行減值評估,但一般來說,大規模計提減值准備會在年末進行。因此年末算賬以後,這些公司全年業績可能會更加難看。
外患:海外市場需求下降
海關總署昨日發布我國2008年對外貿易進出口情況,去年我國共計出口14285.5億美元,增長17.2%;但是在12月,我國出口僅僅為1111.6億美元,同比下降2.8%。
從上面可以看到,在全球經濟放緩背景下,我國企業出口也受到了極大影響。而在中小板上市公司中,不少企業出口佔比都比較大,出口業務受到的衝擊也可以想像。
主營建材機械出口的精工科技在12月30日發布的公告中指出,在全球金融危機的影響下,公司盈利能力相對較高的建材機械出口收入與2007年相比下降了50%左右,拖累了公司經濟效益。並且在歐元迅速貶值的影響下,公司海外應收賬款也形成了一定的匯兌損失。
此外,出口企業慘淡的現狀也拖累了上游公司。潯興股份董事會在業績預告修正中指出,公司2008年全年業績比預想要差,主要原因就是公司下游客戶中相當大一部分是群體服裝、箱包及其他日用品企業,這些企業都以出口業務為主,而他們在四季度遭遇了很大困難,致使公司產品銷售額及產品利潤水平明顯下降,公司四季度經營業績虧損。
研究員:小帆船難抗大風暴
為什麼在全球金融危機下,中小企業會遭受比大企業更大的衝擊呢?《每日經濟新聞》記者就此采訪了一些業內人士。
英大證券研究所所長李大霄表示,中小企業的優勢在於歷史負擔不重,經營更加靈活,但是大多業務相對單一,特別是那些以出口為主的公司,許多都是做簡單的加工貿易,進入壁壘較低,在日趨激烈的競爭中利潤空間早已被壓縮得很小,而一旦海外市場需求下降,公司就不得不采取降價以求生存,但卻不能馬上降低產品成本,因此公司業績出現大幅下降也在情理之中。
一位不願透露姓名的券商分析師也對記者表示,對於中小企業來說,在經濟繁榮時期,其高速增長離不開高財務杠杆的支持。在去年全球金融危機和9月以前央行實行緊縮貨幣政策背景下,許多中小企業融資困難,或者貸款艱難。失去了高財務杠杆的推動,許多中小企業也就無法維持超常規增長。但在經濟不景氣時期,高財務杠杆的維持又需要付出更多的成本(財務費用),這也會使中小企業承受更大的風險。