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2008年的年報漸行漸近,因此越來越多的資金會聚集到2008年業績增長預期樂觀的品種中,從而使此類個股有望成為本輪彈昇行情龍頭品種的可能,故從年報主線中挖掘強勢股漸成當前市場主流資金的選股思路。
可持續性成長是標尺
從2008年三季度季報來看,不少上市公司公布了2008年年報業績增長的信息,但由於去年下半年行業變化較為劇烈,部分在上半年仍然樂觀向上的行業在下半年,尤其是9月、10月份出現銷售『速凍』的特征,比如說房地產行業,在上半年銷售勢頭有所緩慢,但到『金九銀十』之際,卻出現無論是銷售價格還是銷售面積均大幅萎縮的特征,業內人士稱之為『速凍』。而化工、鋼鐵等品種也是如此,其中硫磺、硫酸、草甘膦、線材等品種在10月份出現暴跌的態勢。既如此,此類行業的上市公司雖然由於在前三季度出現業績大幅增長乃至前三季度就達到2007年全年業績的程度,但畢竟如今行業景氣不再,那麼,即便出現2008年年報業績預喜,也難以獲得市場的青睞。
也就是說,對於2008年年報業績預增股的把握上,可持續性成長是標尺,其中當前行業的景氣預期更為關鍵,比如說前文提及的鋼鐵、房地產、化工等行業的景氣度預期仍未有較為明顯的改觀。同時,煤炭、有色金屬等周期性品種也出現行業景氣未明顯改觀的預期,只有行業景氣相對樂觀的醫藥、專用設備、通訊、傳播等年報業績預喜股可納入到跟蹤對象,並從中尋找出可持續成長的品種。
行業景氣度提昇板塊
而就目前來看,行業景氣主要體現在兩大方面,一是受益於國家產業政策轉向所帶來的行業景氣。因為當前我國實施了積極的財政政策以及適度寬松的貨幣政策,受此影響,那些原先受到從緊貨幣政策影響的相關行業或將獲得積極的成長動能,尤其是一些銀行業上市公司的業績預期或將得到根本性的改觀,因為前期從緊貨幣政策使得市場參與各方預計2009年的貨幣投放未必樂觀,故銀行業的盈利能力不易樂觀。但目前信貸放松,那麼,銀行股的可持續性成長就將樂觀。再比如說,基建行業的水泥、工程承包、電力設備等相關行業的前景就可樂觀。
二是不受經濟波動影響的高新技術產業、醫藥、節能環保等永遠的朝陽產業。這些行業代表著人類的發展方向或者與人類的發展方向密切相關,周期性波動特征不明顯,故此類行業的優質企業一旦步入到業績增長快車道,慣性的力量也可以賦予此類個股可持續性成長預期。而環保類的合加資源等相關品種也是如此,故此類個股的行業前景也可樂觀。
重點關注三類品種
正由於此,筆者建議投資者重點關注三類品種,一是專用設備類品種。此類品種的優勢在於積極財政政策所帶來的行業景氣度仍有望延續。二是醫藥類品種。醫藥行業是永遠的朝陽產業,其間往往會產生高速成長的優質企業,尤其是那些研發能力強或擁有獨家品種且該品種的應用范圍不斷拓展的個股。三是電子信息產業的品種。此類品種得益於我國基礎運營商的重組,同時由於全球電子信息產業的轉移,未來的市場需求將相對樂觀。
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