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核心提示:
1、短線機會和風險:交易者現況指數為100,本周4個交易日大幅上落後,多空雙方力量對比暫時達到相對平衡狀態,短時間內指數難有明確方向,預計周五上下震蕩的可能性較大,重倉者可趁機減持高風險股票。過度投機的熱門板塊和熱門個股如迪士尼概念、短線熱門板塊如煤炭和有色金屬是短期高風險板塊,地產股是中期高風險板塊,建議逢高減持。
2、中線(1個月)機會和風險:交易者預期指數(1個月)為108,2100點高位至今形成的下降通道看起來很標准,期間有兩次反彈,反映的是投機情緒在回落過程中波動的軌跡,反彈後投機情緒繼續回落,較長時間後纔有可能探明大箱體的底部。
正文(預期和行為分析部份):
大市和個股走勢由交易者的買賣行為決定,交易行為建立在交易者對股價漲跌預期的基礎之上,而包括基本面、政策消息面和技術面在內的所有信息都有可能導致交易者預期變化,因此,研究市場走勢和熱點機會首先從信息和解讀著手:
一、重要信息解讀:
A、最新信息
1、周三油價重挫,創7年以來最大單日跌幅。
信息點睛:油價重挫是大宗商品熊市末完的重要信號,外圍股市一定程度上受此影響下跌,預計近日的下跌是外圍股市新一輪跌勢的開始。
2、山西焦炭指導價本月上漲近10%。
信息點睛:焦炭股本周上漲的原因揭秘,利好出盡,預計煤炭股周五可能成為做空力量。
B、決定中長期預期的信息
1、次貸危機爆發,全球經濟危機引發各國救市;GDP連續5個季度下降跌破10%,中國進入減息周期,宏觀調控轉向『全力保增長』。
2、未來兩年是大非解禁高峰期,政府出臺一系列規范大小非減持政策,目前看來收效甚微。
3、大市13個月內最大跌幅超過70%。
基本格局:強力的刺激內需政策對抗經濟衰退的效果如何?對此交易者預期不一,長線投資者多空分歧較大。大小非減持壓力將持續至2010年,未來1-2年內股票供大於求。
二、交易者行為
大小非:今年1月份涉及股改限售股解禁的上市公司有75家,比上個月減少22家,是一個解禁低潮期。與此同時,度過年尾結算高峰期後,年初企業資金面相對寬松些,可以預見1月份大小非減持壓力小於去年12月份。
基金:建設銀行H股遭受外資減持的衝擊,截止至A股收盤時間大幅下跌。建行H股的表現可能對基金心態產生衝擊,此外,由於經濟衰退、降息導至銀行息差收入急劇下降、潛在的呆壞帳風險以及房地產業衰退對按揭業務帶來的影響,未來一到兩年銀行業基本面不樂觀,不好的預期加上特殊事件的刺激有可能導致重倉銀行股的基金減倉。房地產同樣是基金持倉較重的行業,未來有可能被基金大幅減持。『山西焦炭指導價本月上漲近10%』,利好消息見光,可能有基金借機出貨。
投機機構和散戶:指數連續漲昇兩天後,回調仍然迅猛,表明散戶情緒仍在下降趨勢中波動,市場短線強勢是一種表象,本質上市場處於弱勢之中,指數回調是回歸本質的過程。
三、機會和風險
短線機會和風險:交易者現況指數為100,本周4個交易日大幅上落後,多空雙方力量對比暫時達到相對平衡狀態,短時間內指數難有明確方向,預計周五上下震蕩的可能性較大,是重倉者減持高風險股的時機。前期熱門板塊和熱門個股、短線熱門板塊如煤炭和有色金屬是短期高風險板塊,地產股是中期高風險板塊,建議逢高減持。
中線機會和風險:交易者預期指數(1個月)為108,2100點高位至今形成的下降通道看起來很標准,期間有兩次反彈,反映的是投機情緒在回落過程中波動的軌跡,反彈後投機情緒繼續回落,較長時間後纔有可能探明大箱體的底部。
長線機會和風險:交易者預期指數(1年)為108。全球金融危機對實體經濟產生的衝擊將在接下來的一年內顯現,對於正在尋求軟著陸的國內經濟而言,嚴峻的國際環境無異於雪上加霜。然而,局部機會在長期熊市中存在,場內較低的股價已吸引了場外產業資本的高度關注,個別現金流充裕的大企業已悄然進行並購布局,可以肯定,隨著經濟下滑帶動股價進一步下跌,將有越來越多的產業資本游進股市,09-10年的股市可能是場內外產業資本多空博奕的戰場,從中將產生可觀的『並購概念』行情。
備注:綜合各方預期和行為,根據『萬隆預期行為分析模型』計算得出三類市場情緒指數:
1、交易者現況指數:反映交易者對當前信息的理解和對短線走勢預期的指數。數值低於100表明交易者對利好反應不足或者對利空反應過度,短線大盤有上漲機會;高於100表明交易者對利好反應過度或者對利空反應不足,短線大盤有下跌風險。指數正常區間80~120,數值越小,萬隆上漲預期越明確,可能的上漲幅度越大;數值越大,萬隆下跌預期越明確,可能的下跌幅度越大。
2、交易者預期指數(1個月):反映交易者對1個月左右階段市場走勢預期的指數。數值低於100表明交易者對利好反應不足或者對利空反應過度,中線大盤有上漲機會;高於100表明交易者預期對利好反應過度或者對利空反應不足,中線大盤有下跌風險。指數正常區間80~120,數值越小,萬隆上漲預期越明確,可能的上漲幅度越大;數值越大,萬隆下跌預期越明確,可能的下跌幅度越大。
3、交易者預期指數(1年):反映交易者對1年左右長期市場走勢預期的指數。數值低於100表明交易者對利好反應不足或者對利空反應過度,長線大盤有上漲機會;高於100表明交易者預期對利好反應過度或者對利空反應不足,長線大盤有下跌風險。指數正常區間80~120,數值越小,萬隆上漲預期越明確,可能的上漲幅度越大;數值越大,萬隆下跌預期越明確,可能的下跌幅度越大。
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