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一向以『空軍主力』著稱的保險資金開始逐步恢復對股票市場的信心。日前,多家保險公司資產管理部門負責人均表示,股市2009年或將出現震蕩行情,將適度加大股票投資的比例,力爭通過短線操作獲取絕對收益。小市值股票則將成為部分保險資金的配置重點。
上半年不用過於悲觀
在債券市場火爆、股票市場持續下跌的雙重影響下,去年保險資金高比例配置了固定收益產品。保監會數據顯示,去年11月末,保險資金銀行存款和債券投資合計佔比達86%。據記者了解,去年下半年保險公司股票投資比例很低,多家公司曾低至2%左右。
不過,隨著央行自2008年下半年起多次降息以及CPI不斷走低,中長期債券收益率將繼續下滑。上海某保險公司資產管理部門人士表示,可預期的低利率環境將拖累保險公司投資收益率,像去年那樣高比例配置固定收益產品不可復制。
在低利率環境下,保險資金將重新回到股票市場,而股票市場流動性的復蘇將為保險資金獲取絕對收益提供機會。
『今年上半年不用過於悲觀』,北京某中型保險公司資產管理部門負責人認為,資金成本低、貨幣流動性好將成為未來股市上漲的重要動力。上海某保險公司資產管理負責人認為,如果此前醞釀的支持金融和資本市場的政策能夠在上半年陸續出臺,將為股市恢復信心提供支持;加之前期的超跌需要修正,2009年至少在個股和板塊會出現一系列機會。
做短線+小盤股
『做短線,做小市值股票。』北京一家中型保險資產管理公司負責人向記者透露公司當前的股市操作。他認為,2009年資本市場大勢無法定論,只能根據行情繼續波段操作。
雖然大勢不易把握,但保險資金的操作思路還是相當明晰的。該負責人說,短期內仍將重點配置醫藥和農業板塊——這也是熊市以來保險資金的一致操作,即預期利好政策,配置相關行業。『一旦政策出臺,我們就出貨。比如之前對房地產板塊的操作,還有本周一的聯通股票。』
無獨有偶,另一家北京中型保險公司資產管理部門也給出了類似策略,部門負責人表示,2009年一旦市場出現下行,將適度增配小盤股。
中央財經大學保險學系主任郝演蘇也證實,目前保險資金確實存在做短線、做波段的情況。其中一個重要原因就是,保險公司前兩年賣出了大量的三年期產品,目前面臨著變現需求,保險資金一定程度上是被迫進行短線操作。另外一個原因在於,保險資金在逆境中仍要獲取收益,不得已而為之。
郝演蘇認為,2009年,保險資金仍要堅持多元化配置以規避風險,同時要加快產品結構調整,增加期限較長的保障型產品和期繳型產品。這既符合保險業的本質,也能為保險資金運用減壓。
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