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『面對2008年創歷史虧損的現狀,基金無論如何也要在12月博一把!』……
然而,在基金2008年最終排名塵埃落定後,或許你會突然發現,除了『二王爭霸』異常激烈之外,坊間高度期待的基金年末『市值戰』卻最終僅停留在心理層面上,更有超過30只的基金『賠了夫人又折兵』!在2008年12月淨值繼續縮水。
年末市值戰成『水中月』
最終排名與基金經理的收益密切相關。如此緊密的關系,基金『市值戰』肯定值得期待!相信坊間有如此想法的人士不在少數,然而,隨著2008年最後1張日歷的翻過,看看基金淨值12月的表現,或許你纔會突然發現,願望只能稱之為願望。
Wind統計數據顯示,截至12月31日,191只股票型基金淨值較11月末平均提高了1.14個百分點,而42只積配型基金淨值增長了1.09個百分點。顯然,平均1%的淨值漲幅,對基金淨值的總體影響不大。
此外,值得注意的是,雖然不少基金經理在12月使出了渾身解數,但仍然有不少基金最終『賠了夫人又折兵』。統計數據顯示,有多達31只基金在12月淨值出現了負增長,這意味著其持有的重倉股不漲反跌,基金淨值進一步下跌。
荷銀成長奪魁
雖然基金12月整體淨值變動較小,沒能很好地抓住2008年難得的投資機會。但是,也有部分基金憑借12月的較好表現,在最終的2008年度基金排名中笑到最後。『二王爭霸』中的荷銀成長無疑是這方面的典型。
統計數據顯示,11月底華夏大盤和荷銀成長的2008年淨值增長分別為-38.06%和-38.12%。12月,荷銀成長淨值增長了5.84個百分點,成為了12月漲幅最大的股票型基金,而華夏大盤卻僅僅增長了3.18個百分點,兩相對比,荷銀成長雖然最終亦難逃虧損命運,但在同類型基金的對比中無疑要略勝一籌,最終成功加冕2008年股票型基金桂冠。
127只基金遭遇『腰斬』
隨著『二王爭霸』中荷銀成長的最終勝出,基金2008年排名也最終水落石出。不過,基金創歷史的虧損局面顯然讓基金持有人難以接受。
Wind統計數據顯示,191只股票型基金2008年淨值平均跌幅為52.02%,42只積配型基金淨值平均跌幅則為43.34%,其中,指數型基金在跌幅榜單中居前,指數型基金的最大跌幅更是高達68%。
面對2008年的現狀,基金顯然創造了新的歷史,而面對這段歷史,在2006年、2007年曾信心爆棚的基金經理們,是否該反思呢?
巧借貨基衝刺基金公司規模重排座次
2008年熊市黯然落幕,國內基金業資產規模停留在1.89萬億元水平。然而,各大基金公司2008年規模排名落定之時,去年年底最後衝刺階段為了爭奪規模上的面子,基金公司巧借固定收益品種衝規模。
在2008年資產規模前十名的基金公司中,『銀行系』代表工銀瑞信憑借旗下貨幣基金去年四季度高達290億元的淨值增加,從第三季度資產規模第12名一躍上昇至第6名,而銀華也借助貨幣基金成功躋身前十。
兩公司巧借貨基進前十
據銀河證券統計,2008年資產規模前十名的基金公司中,前五名依舊被華夏、嘉實、博時、易方達和南方五家公司『霸佔』,華夏基金憑借資產淨值1750.16億元排名第一。
值得注意的是,與業績低迷表現鮮明對比的是,基金公司在2008年衝刺資產規模的欲望絲毫不減,一些基金公司資產規模的上昇速度令人咋舌。在2008年資產規模的排名前十中,出現了不少『新面孔』。在2008年大熊市的背景下,利用貨基衝刺資產規模成了部分基金公司衝刺規模的不二法門。
作為『銀行系』領頭羊,工銀瑞信基金公司在2008年四季度資產規模激增,從第12名飛躍至第6名。如此成績主要得益於工銀瑞信基金公司旗下貨幣基金——工銀貨幣上百億元淨申購。統計數據顯示,工銀貨幣資產規模在去年四季度激增了290.3億元。
另一家擠進前十名的基金公司銀華基金,同樣也是搭上了貨幣基金的『便車』。銀河證券統計,2008年銀華資產總規模為523.27億元,去年第四季度淨增加115.58億元,資產規模排名從第16名上昇到第10名。據統計,銀華基金公司旗下的貨幣基金,在去年三季度5.07億元淨增加至四季度末的147.51億元,加上該公司的新基金銀華增強收益的成功發行,使得銀華基金資產規模實現了飛躍式增長。
『大家都知道了,貨基簡直就是衝規模的,工銀瑞信將近300億元的申購量太牛了。』深圳某基金公司人士戲言。
固定收益基金成『御寒服』
2008年大熊市,股票型和混合型基金集體大縮水,基金公司賴以生存的資產規模如何保值?如何衝銷股基縮水帶來的管理費收入減少?包括債基、貨基和保本基金都成了熊市取暖『法寶』。
銀河證券統計,截至2008年12月31日,固定收益方向基金共有146只,包括債基、貨基和保本基金,固定收益基金資產淨值合計5958.78億元,佔已披露數據的國內基金資產淨值18864.60億元的31.59%。
事實上,多數大型基金公司在2008年將新產品集中在固定收益品種上,債基一度瘋狂募資,南方等基金公司也都相繼發行了保本基金。
總體來看,2008年固定收益方向的基金無論是數量還是資產規模都發生了質的飛躍。2008年新成立的債券型基金54只,保本基金2只。總資產規模由2007年年底的2051.36億元增長到2008年年底的5958.78億元,增長了190%,佔全部基金淨值的比例也由6.26%大幅度提昇至31.95%。
規模、業績雙豐收債基完美收官
得益於債市的異常紅火,2008年債券基金整體上取得了6%的收益,與巨幅下跌的偏股基金相比,這一成績顯得極為耀眼。而去年債券基金的成長不僅僅表現在業績上,其規模也在去年取得飛躍式的發展。
元旦節前,又有長信利豐和浦銀安盛優化收益兩只債券基金宣告成立,至此,2008年12月份成立債券基金已達7只,創2008年單月債基發行數量新高,債券基金總數增加到85只。
數量增1.5倍規模翻2番
2008年是債券基金取得歷史性大發展的一年,其突飛猛進的發展速度出乎市場意料。
據Wind統計數據顯示,2008年全年共有51只債券基金成立,成立總規模達1221.54億份。經過2008年的迅速發展,債券基金自2007年底的34只猛增至2008年底的85只,數量增加了1.5倍,同時債券基金從2007年底的575.92億份擴張至1722.43億份,規模更是足足擴張了2倍。
截至2008年底,份額規模位居前三位的債券基金是嘉實超短債、建信穩定利增和交銀施羅德增利,規模分別為209.62億份、70.08億份和64.10億份;而今年新成立的債券基金中,除建信穩定增利和交銀施羅德增利外,廣發增強債券、農銀匯理恆久增利和華夏希望債券份額規模也居於前列,依次排在第4、第5和第7位;2008年以前成立的老債基中,除嘉實超短債外,份額規模居前的還有排在第10位的華夏債券C,規模為53.56億份。
債基最大年收益達13%
2008年的股市、債市的走勢再次形成翹翹板效應,股市單邊下跌的同時,債市卻呈現出加速上揚的走勢,債券基金實現不俗收益。
Wind統計數據顯示,得益於債市上漲,債券基金2008年全年平均漲幅達到6.00%,其中收益率超過10%的債券基金多達19只,佔債券基金總數的22.35%。2008年3月底成立的交易施羅德增利奪得2008年的業績冠軍,實現了13.05%的正收益;另外,業績排名靠前的還有中信穩定雙利債券、建信穩定增利、中海穩健收益、國泰金龍債券及華夏債券AB等,收益率均在11.5%~13%之間。
同時,在2008年12月,債券基金再次掀起發行高潮,為2008年畫上了一個近乎完美的句號。2008年12月份的最後兩日,長信利豐和浦銀安盛優化收益兩債券基金宣告成立,分別募得了8.19億元和7.71億元首發規模。
這樣一來,12月份成為2008年債券基金發行數量最多的月份。經統計,12月份共有7只債券基金宣告成立,募資總額達到153.20億元;12月份成立的債券基金平均規模達到21.89億元。
09年債市將慢牛震蕩攀昇
事實上,自2008年下半年起,由於債市漲勢過猛,風險日漸增加。同時,隨著降息預期的不斷落實,債券市場正面臨降息空間的日漸縮小,債市收益率的不斷下滑也令市場頗為擔心。
對於2009年的債券市場,長城證券分析師閻紅認為,2009年降息空間有限,降息間隔將會加大。由於2009年財政政策將轉為積極,預計將有大量的長期國債發行,債券市場面臨資金面的壓力,不過,存款准備金仍有較大的調整空間,這將會使得更多的資金進入債市,同時,隨著央票發行規模進一步降低,其釋放出的流動性也將形成對債市的支持,債市將進入慢牛震蕩攀昇的行情。
閻紅同時提醒投資者,2009年,純債型基金將繼續享受來自於債券市場的收益,但收益率可能會比2008年降低。同時,如果股票市場走出階段性行情,IPO發行重啟,對參與新股發行的純債型基金收益率將貢獻正收益。
8只封基市價虧損超過淨值損失
暴風驟雨般的急跌,股票型基金傷兵滿營,而享有『避風港』美譽的封閉式基金亦不能獨善其身。
2008年淨值損失超45%
晨星數據顯示,截至去年年底,運作滿一年的29只封閉式基金的淨值平均損失超過了48%。淨值折損最大的是瑞福進取,2008年的淨值損失已超過了75%。緊隨其後的大成優選和基金景福跌幅也分別高達54.5%和51.4%。
另從市價來看,30只封基的平均跌幅只有45.17%。剔除創新型封基後,封閉式基金二級市場上的折價率為43%。其中,18只封基的市價跌幅超過40%,基金興華市價跌幅最小,跌幅為28.62%,瑞福進取市價跌幅最大,達到了66%。
8只封基市價跌『速』超淨值
由於具備獨門武器折價率,封基在二級市場上頗受投資者青睞。從以往的封基表現來看,牛市中,封基的漲幅往往遠遠超越同期淨值的表現,給投資者帶來的回報往往十分驚人。當大熊市來臨時,封基在二級市場上往往又非常抗跌。
然而,在剛剛過去的2008年,仍有封基在二級市場的跌幅超過了同期淨值的損失。
據Wind統計數據顯示,2008年,共有8只封基的成交價格的跌幅大於同期基金淨值的損失。最為明顯的是基金裕隆,該基金在二級市場的成交價格為46.64%,淨值的損失幅度卻只有42%,兩者相差超過了4%。基金景福和基金景宏等基金二級市場上的損失也都超過了淨值的損失。
對此,銀河證券中心的胡立峰指出,出現這種現象是因為封閉式基金的交易價格除了受到供求關系的影響,還會受到折價率的影響。去年年初時,封基的折價率是比較低的,平均水平只有15%左右。目前封基的平均折價率在25%以上,折價率已逐步地擴大。
而一位業內人士則指出,市場一路暴跌,封閉式基金的成交價格和淨值都在不斷下降。對於封閉式基金而言,折價率比年初明顯擴大的基金,二級市場上的損失很有可能要比同期淨值的損失大得多。
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