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盡管在2009年首個交易日迎來整體大漲,但在部分券商研究員看來,水泥股去年全年的業績表現較為堪懮,短期走勢並不樂觀。
日前公布的2008年12月經理人采購指數(PMI)較11月上昇2.4%,達到41.2,雖然繼續低位運行於衰退區間,但市場普遍將此理解為,政府4萬億元的經濟刺激計劃離初見成效已不遠,對諸如水泥等行業的需求已有所提振。這直接刺激了市場資金流入以水泥股為首的建材板塊,引發板塊整體上漲。
從盤面上看,昨日建材指數大漲6.67%,遠高於滬指3.29%的漲幅,其中,水泥板塊更是漲幅居前,兩市共有海螺水泥、冀東水泥、祁連山和賽馬實業等十多只水泥股封住漲停。
雖然水泥板塊表現搶眼,但在行業研究員看來,PMI指數反彈,並不簡單地理解為水泥需求已經得到提振。相反,部分券商研究員表示,目前尚未看到水泥行業的整體需求情況得到改觀。雖然水泥行業在去年第四季度的產量增加,但其利潤率卻會有所下降,這將拖累相關上市公司2008年全年的業績表現。
國泰君安建材研究員韓其成表示,9月~11月是水泥行業傳統銷售旺季,但2008年該時期水泥業的整體利潤卻環比6月~8月下降19%,並成為2007年以來首次出現負增長。韓其成認為,這無疑將使得水泥上市公司的2008年業績將『很難看』。
國都證券建材研究員馬琳娜也認為,4萬億元的投資計劃對水泥行業的實際影響,要到今年下半年後方能體現出來,水泥股昨日的大漲只是市場的過度反應。
分析人士指出,由於目前市場對於2008年年報的關注逐漸昇溫,水泥板塊的大漲卻缺乏足夠的業績支持,後市表現並不樂觀。韓其成表示,從估值角度來看,目前水泥股的估值已普遍較高,『相比而言,目前逢高減持的策略,明顯要好於繼續追漲。』
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