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因消息面利好較多,2009年首個交易日A股實現開門紅;滬綜指漲3.29%報1880.72點,深綜指漲3.22%報571.13點,尾盤出現一定的搶盤現象。
在節日期間,周邊股市大漲,這是昨日A股上漲原因之一。昨日各大媒體均刊文鼓勵A股投資者提高信心,其中《人民日報》和新華社的分量尤重,此為原因之二。有關方面透露有利於汽車、鋼鐵等行業政策即將推出,此為原因之三。
以原油、基本金屬為首的商品期貨在節日期間也大漲,這造成周一國內商品多數大漲,許多品種漲停。
我國出口增速放緩造成消費品過度供給,出口轉內銷行為大增,這就需要刺激國內消費來應對,而消費除取決於增加居民收入措施是否紮實,還取決於醫療等保障措施是否足夠。除此之外,消費和民眾的投資性收入相關,許多經濟學家深知這一點,他們提出保護股市、樓市的口號。從各種情況推斷,我們完全可以預計,至少在春節前的消費高峰期,對A股利多的輿論肯定佔上風,而每當股市調整時,這種利多消息一般就會增加。
但阻礙這些利多消息發揮作用的主要因素就是上市公司的業績,這可能會部分或全部抵消上述各種消息面利多。因為A股的傳統是先報喜後報懮,即業績大降的公司會混在最後時段公布業績,因此,A股短期內走勢不會太差。
當前我國不少消費類上市公司面臨兩個難題,一為市場萎縮,二為籌資應付流動性困難,而這兩者均對應著處理存貨需求增加,這在會計上會對報表造成較大衝擊。對管理層而言,也面臨兩個難題,一方面需要股市上漲以提振消費,另一方面又想通過股市融資功能解決企業難題。這種矛盾心態多半會在未來消息面上『不知不覺』地體現出來,呈現出某種『波動性』。通常來說,當股市連跌時,空頭們就應防利好消息,而當股市連漲時,多頭們就需提防利空消息。
大勢方面,從短線來看,因本月20日奧巴馬將入主美國白宮,市場預期頗好,這使得短期內國際股市還可能保持強勢,該因素應也有利於A股。從中線來看,周邊股市未來仍可能有反復,因為標普500成分股的上年四季度業績加速下滑且可能在今年首季再度加速下滑。全球股市的長期走勢則取決於今年二季度經濟能否止跌,該因素目前很難預測,分析師們也各說各的。
在這種大背景下,近期A股有可能小步盤昇,至少在春節前維持穩定的可能性較大,這樣股指就可能維持窄幅波動,只是個股因年報而分化頗大。從中線而言,筆者個人猜測A股還可能再次探底,上市公司業績下滑並未完全消化。
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