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周一滬深股市低開後探底回昇,收盤滬綜指跌0.06%報1850.48點,深綜指跌0.74%報565.17點。有大量限售股解禁的海通證券漲5%,未來幾天海通走勢很重要,因該股能影響人氣。
消息面上主要有關於『創業板隨時可能推出』的消息,昨日一些創投概念股大多高開低走,表明市場對此類消息早已厭倦。
煤炭股表現不佳,誘因是煤電談判沒有成功。當前煤企和電企分歧極大,這其中有許多原因,筆者認為重要原因之一是我國沒有相關的期貨市場,這纔造成談判雙方中某一方或雙方存在『單相思』,而且未來這種情況會成為常態。如果有期貨市場,資源的成本上昇問題未必還可以通過漲價來轉嫁,更現實的是只能通過限產保價來解決,或者通過國家乾預來解決。如果有期貨市場,煤就可能像鋁、棉一樣,現在的結局更可能是國家收儲托昇煤價,想漲價會更困難一些。
最近國際局勢趨於緊張,暫不清楚這和經濟危機是否有關聯。近期巴印局勢較緊張,中東地區局勢更緊張,原油、金價因此大漲,部分有色金屬也有所上漲,這對相關A股或產生一些影響,如黃金股大漲。不建議投資者追漲相關個股,因這種上漲最難把握,其和經濟基本面關聯較有限。
左右明年一季度走勢的因素相當復雜,有利的因素主要是流動性過旺,許多貸款未必投向生產,因實業機會極少,這就可能增加股市投機資金。
不利的因素也有許多,大小非、擴容、業績下滑、周邊股市動向等因素早已耳熟能詳。從大小非來看,這一利空相當沈重且暫看不出有何解決良策,擴容、業績下滑短期內也似乎無法樂觀。
至於周邊股市,其方向性可能是上述所有因素中相對最不明確的,即其漲跌的可能性均有,這是因為周邊股市也大都面臨流動性過剩及業績下滑的矛盾。筆者傾向於認為,周邊股市殺跌的可能性更大,因次貸危機相關利空遠未釋放完畢,能在明年上半年釋放殆盡就已屬很不錯了。
周邊股市較A股簡單得多,擴容在絕大多數時間內根本就不算什麼問題,更無令人擔懮的大小非問題,惟一可擔心的就是業績。所以說,境外投資者的顧忌會比我們A股投資者少得多。可即使如此,周邊股市也更有可能下跌,所以A股上漲的理由更少。
綜上所述,明年年初A股或弱勢震蕩,不排除殺跌並創出新低的可能。明年首季A股年報風險釋放後,市場風險屆時會下降一些,此時進場比現在進場會更有把握。基於這個考慮,近期投資者宜控制好倉位,套現部分現金更穩妥。
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