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江恩理論由上世紀華爾街著名炒家威廉·江恩(WiliamDelbert·Gann,又稱甘氏)所創立,其理論來源於天文學、數學以及神學等。江恩是華爾街傳奇式的人物,他認為金融市場的走勢受到周期性循環的作用,市場的運行存在著波動法則,其波動受到波動法則的制約。我們掌握了波動法則即可准確地預測金融市場的走勢。
本文由晉源先生指導、石涵旭先生執筆,試從江恩理論來對上證指數2009年的走勢做個預測,給廣大技術分析人士起個拋磚引玉的作用。
2009低點在年初
在江恩理論中,數字『七』非常重要,7及其平方數49(7*7=49)運用非常廣泛。上證指數的運行也實實在在受到數字『七』的制約,其波動存在著7年循環。
下方圖1是上證指數月線圖,7年在月線上是7*12=84個月。從圖中可以看到,歷史上重要高低點之間的時間間距基本在83~85個月。
1995年5月份926高點~2002年6月份高點1748間隔85個月;1996年1月份512低點~2003年1月份低點1311間隔84個月;1997年5月份1510高點~2004年4月份高點1783間隔83個月;1998年6月份1422高點~2005年6月份低點998間隔84個月;2000年9月份1874低點~2007年10月份高點6124間隔85個月;2001年6月份2245高點~2008年6月份高點2952間隔85個月。
這些數據說明了上證指數運行的高低點之間存在著7年的周期循環。由此我們即可推導出2009年~2010年的部分月度時間轉折點,即2009年至2010年年初的月度轉折點在2009年的1月份和6月份以及2010年2月份。歷史上上證指數在1月份轉點基本都是低點,因此我們也認為2009年1月份上證指數會出現一個低點。2009年6月份和2010年2月份的中分位2009年10月則是個小時間窗。
牛年機會集中在上半年
圖2是上證指數的月線江恩角度線圖,我們連接上證指數起點95點至1994年7月份低點325點做出江恩角度線(又稱甘氏線),可看到2005年低點998點就是落在1*1角度線上(圖中粗線),這條1*1線對測底很有效。我們結合剛纔的上證指數月度時間窗,做出了它的空間波動圖:2009年1月份見低點,6月份見高點,隨後調整到2010年2月份左右見重要低點。其間若基本面出現惡劣情況,指數會回歸到1*1角度線,此時1*1線的點位在1330左右。因而2009年的投資機會主要集中在上半年。
在該圖上,我們還畫了一條等距周期線,自2005年6月份998低點至2007年10月份,上漲了28個月,自2007年10月份至2010年2月份,調整剛好也是28個月,時間上呈1:1的關系,是重要時間窗。因而我們前文選了2010年2月份作為時間轉點。7年循環及28個月的等距時間調整因素決定了2010年2月份為重要轉折點。
如何判斷大級別反彈
對於這點,江恩有句名言,『永不確認市場轉勢,直至時間超越平衡』。這句話給出了我們從時間方面來研判趨勢逆轉的方法。
我們首先統計一下上證指數自6124高點以來每輪較大反彈的時間:4778~5522點,32個交易日;2990~3786點,9個交易日;2566~2952點,6個交易日;1802~2333點,6個交易日;1664~2100點,31個交易日。
由此我們得出的結論是,目前最長的反彈時間不超過32個交易日。那麼32個交易日就是指數反彈時間超越平衡的重要時間點,後市的反彈若能持續超過32個交易日,即可確定指數的上漲超越平衡,擺脫了當前的下跌趨勢。
總體來說,我們認為,2009年的投資機會主要集中在上半年,其時間窗在2009年1月、6月以及2010年2月是6124高點以來的重要的時間窗。2009年上半年上證指數的反彈壓力位分別為2280點、2705點和2920點。以上是我們從江恩理論來做的簡單分析,歡迎廣大江恩愛好者斧正。
人物鏈接
晉源先生:深得江恩理論的真傳,『國內江恩第一人』。1994年加入證券公司,帶領一批核心的操盤團隊,從證券公司的自營盤到主操盤及資金策劃運作2007年發起設立了廣州市晉境投資顧問有限公司,著有《天書破譯——江恩實戰教程》一書。
石涵旭先生:國內著名的江恩理論專家,畢業於清華大學,現任江恩研究學院院長,長期從事證券、期貨市場的研究,是江恩時空波動法操作的典型代表。
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