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2008年股市的暴跌,讓所有人難以忘卻。但隨著利空的不斷釋放,以及政策面的頻頻出招,2009年的股市,極有可能擺脫類似今年的單邊下跌,震蕩中築底復蘇,或將是不少業內人士共同看法。
底部不再遙遠
一位分析師指出,在經過2008年的單邊大幅度調整之後,2009年A股市場繼續單邊大跌的格局將出現變化,『股市破冰之旅正在逐漸開始。』
從2008年運行情況來看,已經出現8個月的月線收陰,僅有三個月收出陽線,而12月盡管尚未結束,但即便收出陽線,實體也會很小。經過這樣的單邊暴跌之後,A股市場被泛濫流動性吹出來的泡沫,實際上已經被擠破。單從靜態的市盈率股指來看,滬市平均市盈率約為15倍,深市平均市盈率也僅為17倍左右。
2008年下半年以來,救市政策頻頻出臺,特別是全球拯救經濟的動作已經十分明顯。到了2009年,預期還會不斷出臺新的政策,以刺激經濟的增長,並支橕股市良性運行。
寒意猶存震蕩築底
金融市場的崩潰,實際根源還是實體經濟的衰退。中投證券的策略分析師曹雪鋒認為,『雖然現在A股市場或許已經進入了底部區域,但從全球經濟來看,現在卻還沒有到見底的時候。特別是發達國家,經濟的進一步減速,或許要等到2009年底,纔會企穩。對中國經濟而言,上半年出口部門還將繼續面臨壓力,或將出現增長停滯,甚至負增長的局面,到下半年纔可能恢復一定的增長水平。』
隨著政策組合拳的不斷出臺,這為2009年,市場信心的慢慢恢復,起到了一定作用,場外資金可能逐漸回流到資本市場。
長城證券分析師指出,2009年A股公司業績不可避免地步入寒冬,繼2008年降至個位數增長後,預期2009年業績將同比下降3%~13%左右,但是股市表現則未必同樣冰冷。市場的希望在於,無論從橫向還是縱向比較,市場估值已經處於合理區域,距離可能的估值底部也只有20%~30%的空間;經過1年的暴跌,經濟與業績的負面預期已經大部分得到消化;經濟景氣的階段性回昇和政府的反周期調控政策也會產生反復的市場『興奮點』。
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