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匯添富價值精選擬任基金經理陳曉翔日前表示,綜合分析當前所處經濟周期、中國經濟未來狀況、A股估值等多重因素,2009年中國證券市場將出現結構性分化,價值型基金有望成為領跑者。
陳曉翔認為,從投資時鍾的角度來看,目前所處經濟周期是一個增加股票投資倉位的契機。據陳曉翔介紹,目前經濟處於收縮階段,GDP的增速明顯下降,通漲也在迅速下降。隨著央行不斷下調利率,經濟會逐漸從衰退走出來,開始進入復蘇周期。在債券走牛之後的半年到一年,股票或將成為整個大類資產中最具超額收益潛力的品種。
陳曉翔表示,當前估值低廉為價值型基金的投資創造了良機。經歷2008年以來超過60%的深度調整,目前A股估值基本回到2005年最低點的水平。陳曉翔表示,目前看來,A股的估值狀況已經和全球其他國家的估值水平相差不大,現在美國市場已經跌到上世紀80年代初的估值水平,不少美國著名的基金經理都在加倉,他們的理由是已經20年沒有看到美國的股票那麼便宜了。而反過來看,我們國家的宏觀經濟增速卻要比成熟經濟體快得多,這均為堅持長期價值投資的價值型基金提供了強力支橕。商報記者王丹
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