即將過去的2008年，相信讓每一個股民都刻骨銘心，出人意料的一路暴跌幾乎吞噬了大多數人的牛市利潤，但是股市永遠沒有後悔藥可吃，最好的辦法還是放眼2009年，抖擻精神再戰股市江湖，而道達先生早已展開了對2009年的思考，對於眾口一辭的機構觀點、對於2009年的三大要點和節前最後三天的交易，他又有何值得重視的觀點呢？

　　記者：從前幾年的券商預測來看，大部分券商認同的觀點最後錯誤率很高，所以今天請道達先生來做個反彈琵琶的事情，看看09年哪些走勢是券商們沒有想到的呢？說不定還會准一點。

　　道達：呵呵，乾這種事情有點不厚道哈，券商分析師全是博士、碩士，理論水平和信息收集肯定在我之上，我只能硬著頭皮給大家反推一下了。從目前收集的信息分析，多數機構判斷2009年的波動空間是1500點到2700點之間，一季度是全年指數最低點，下半年啟動行情的可能較大，那麼我就拋開基本面，利用機械的反向思維來推測一下吧，可以得出四個推論。

　　記者：哪四個推論呢？

　　道達：第一個推論為，市場可能維持低迷，1500點絕對不是最低點，可能1200、1300點纔能形成最低點；第二個推論為，市場出現意外的強勢，2700點不是最高點，反彈高度遠超2700點，而且很可能在3000點之上；第三個推論就是，全年最低點不會出現在一季度；第四個推論就是，行情在上半年強於下半年。

　　記者：如何使用這些推論呢？

　　道達：先看波動空間吧。如果以目前的經濟形勢和大小非壓力，可能大家覺得第一個推論比第二個推論更容易實現，繼續大跌比出現大漲的概率要大，這是邏輯推導的結論，但是我們要注意，行情很多時候恰恰就是違背先前的邏輯推理的，最合理的邏輯推理是行情走出來之後纔被大家領悟和認可的。比如2008年的行情，多數券商判斷4000點左右為鐵底，但是做夢也想不到居然跌到了1664點，收盤點位可能也在2000點以下，回首2007年歲末，任何邏輯都不會支橕這種結果，所以明年如果出現更大級別反彈，大家也不要感到意外，2009年又是農歷牛年，說不定還真出現個小牛市。

　　記者：波動空間說了，那麼波動周期呢？

　　道達：全年低點如果不出現在一季度，那麼兩種可能，一是一季度可能有一波行情，而傳統上A股有春季行情之說；二是如果一季度走勢不好，那麼後面三個季度還有更差的表現。而第四個推論如果成立，剛好與一季度有行情的說法也比較接近了，傳統上A股也是上半年強於下半年，這是由資金面決定的，上半年的資金比較寬松，題材、業績的配合相對容易，在市場低迷時期的監管也要松一些，而管理層恐怕也希望行情在上半年就好起來，以早日恢復市場融資功能，現在光過了會沒有發行的新股還有幾十家啊。

　　記者：如果與券商報告相比，明年最不可能的走勢是什麼呢？

　　道達：那就是明年上半年上證指數出現大級別反彈，並且超過2700點，漲至3000點區域。如果這個最大的反向預測明年能實現，倒是所有股民的一大幸事了，我2009年末就再來做一次反彈琵琶的『冒險事』。

　　09年注意三大投資要點

　　記者：上面是你對券商觀點的反向推論，你自己對2009年如何判斷呢？

　　道達：我的判斷有兩個大方向，一是2009年的行情還是會出乎大多數人意料之外，二是2009年的機會比2008年要豐富一些。至於2009年的指數走勢，我覺得就不必贅言了，我想談三個關鍵的投資要點，大小非對市場的影響、經濟走向的影響、海外因素的影響。

　　記者：先說大小非吧。

　　道達：2009年的大小非是不是有大家想象的那麼可怕？我現在持一個懷疑態度。2008年因為貨幣緊縮讓企業感到了沈重壓力，大小非們套現的衝動非常強烈，越賣越跌，越跌越賣，股市的資金和籌碼嚴重供求失衡。但2009年的外圍因素發生了變化，所以大小非也會發生變化。

　　記者：發生了變化？

　　道達：有兩個變化，一是貨幣政策全面寬松，資金充裕，貸款難度降低，大小非套現的衝動會降低；二是存款利率大幅下調，現金不再是最好的配置，一些大小非套現之後缺乏投資渠道。從今年年末一些大小非積極參加投資報告會來看，某些大小非即使減持，其資金未必會流出證券市場，考慮到一些上市公司的分紅率已經高於定期存款利率，目前的市場對於大小非資金，不僅具備了產業投資的可能，也具有了財務投資的可能。基於以上判斷，我覺得明年的大小非陣營會出現分化，必然出現一些空翻多的力量，推動市場行情的發展，所以2009年不能過份誇大了大小非的威脅。

　　記者：嗯，好像有些道理，那麼經濟的影響呢？

　　道達：股市是經濟的晴雨表，至少大方向上A股是越來越服從這一規律，比如次貸危機對股市的衝擊就是一例。現在經濟界認為明年經濟走向是通縮、滯脹和通脹都有可能，但可能大多數人都說不對。我們怎麼辦？最好的辦法就是逐一考慮應對策略。

　　記者：如何應對呢？

　　道達：三種結果中，通縮是最可怕的。如果經濟通縮，股市的調整周期會相當長，日本股市就是前車之鑒，出現了10年大熊市。但是我們看到，現在全球政府都在全力對抗通縮風險，反而這種風險出現的概率就大大降低了，而日本當年的資產泡沫破滅時，是沒有意識到通縮風險，從而錯過了最好的治理時機。

　　記者：如果是滯脹或通脹呢？

　　道達：出現這兩種可能後，現金將不再是最好的配置，資產價格的膨脹將重新出現，比如礦產資源將重估，而礦產和有色金屬這類股票經過今年大跌後，可能借助這些因素展開強勁反彈。所以如果數據顯示，經濟開始進入滯脹或者通脹，策略上只要密切關注有色金屬、礦產和航運等板塊的股票，做好這些板塊的行情就有足夠的利潤了。

　　記者：最後第三點呢？

　　道達：海外有兩個因素要關注，一是次貸危機的後續發展，一旦海外市場惡化，A股是無法獨善其身的；二是美元匯率的變化，如果全球經濟走出通縮擔懮，各國終止降息，資金將再次選擇流向高息貨幣，美元開始新一輪貶值，對有色金屬、農產品、航空相關板塊都有推動作用。

　　下周多方有奇襲可能

　　記者：上周末你提出『准備在高潮中撤退』，沒想到上證指數本周就大跌了8.27%。

　　道達：此前大多數股票已經炒作到位，所以人氣逐漸開始疲軟、對利好也越來越麻木，對於這些重要的市場變化，我已經提示了不少，而本周降息利好兌現後，成為了一些主力明目張膽撤退的機會，本周的走弱也就順理成章了。

　　記者：本周收盤之後，周K線變得很難看了，已跌破5周均線支橕，下周會不會出現持續大跌呢？

　　道達：下周的走勢會比較復雜，由於周四、周五的反彈比較疲軟，下周會有一個多翻空的做空動能釋放過程，但是我預計這種下跌會遭遇多頭的強力反擊，因為本周五出現的一個重要市場現象表明，多頭似乎准備開闢新的戰場。

　　記者：還會有新的戰場？

　　道達：本周五金風科技、中國太保出現大漲，兩家公司都遭遇了巨量限售股上市的考驗，新多資金不僅消化了這些成本低廉的籌碼，甚至在當日發起了反擊走勢，大大出乎市場意料。我預計這些資金來源於倉位較輕的機構，選擇了一些較有特色的優質公司逢低吸納，所以下周面對長江證券、太平洋和海通證券的限售股和大小非壓力，很可能會吸引新資金進場逢低吸納。

　　記者：那麼下周大盤還有返身向上的機會？

　　道達：嗯，如果這些股票上出現了不錯的賺錢效應，很可能重新激發市場人氣，到時候場外資金會分兩路進軍，一路資金將直指一月的一些小非上市概念和限售股上市概念股，而另一路游資則會趁機再來一次『暴動』，畢竟有些漲幅不大的股票在本周再次跌出了空間，可以成為他們的新獵物。在這種市場氣氛下，指數出現再次反彈就不是奢望了。

　　百萬資金操作：繼續持倉。

　　股票池操作：昨日以均價6.7元清倉*ST雙馬(000935，收盤價6.58元)。