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中國社科院金融所所長李揚昨日表示,依靠較高的投資率,中國經濟有望在明年下半年重新回到快速增長的通道,成為率先走出經濟下滑的國家。
李揚是在參加宏源證券2009年投資策略報告會時作上述表述的。在談及采取有效措施穩定股票市場問題時,他表示,政府采取措施救實體經濟,就相當於間接救股市、房市等資產市場。他還認為,要調整資產市場結構,重在創造使股市、房市能夠正常運行的機制,比如實施股市30%的現金分紅制度,這樣股市下限就有底了;通過發行制度改革,從根本上根治『大小非』。
李揚認為,在出口受擠壓、消費難有大改觀的情況下,中國經濟保持增長仍然依靠投資,保持較高的投資率仍是重啟經濟增長的主要手段。而一直以來的高儲蓄,為投資增長提供了無通貨膨脹的基礎。中國經濟明年將呈現介於『V』字與『U』字之間的調整,肯定不會是『L』型。
他還指出,我國目前已處於工業化中後期,不能重復過去30年的投資格局,必須轉變投資方式。首先,啟動投資需要放開准入管制,允許民間資本、外資等各類資本進入傳統上由政府壟斷的領域;其次,投資項目必須具有商業可持續性,否則會為未來的發展積累不良資產,鑒於大量投資將進入基礎設施領域,必須考慮對各類基礎設施的定價機制進行改革,為投資創造具有商業可持續性的環境;此外,還應杜絕『大躍進』式的一擁而上。
李揚認為,選擇新的投資區域也至關重要。今年以河南和遼寧等為代表的中部地區和東北老工業基地,其投資增速明顯高於東部沿海地區,表現出一派生機勃勃的發展全景。依靠由沿海向內地的梯度轉移,可以維持今後一段時期經濟增長。
另外,在投資行業上,民生型投資漸佔主導,當前與第三產業及民生相關的投資正在快速增長。在投資資金結構上,啟動投資需要財政政策和貨幣政策配合,因為目前貨幣信貸政策已全面放松,但面對經濟下滑趨勢,金融機構有惜貸傾向,因此難以單獨依靠貨幣信貸手段重啟經濟增長。
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