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高盈利、低價格一直是投資者尋找個股的基礎標准。截至上周五收盤,兩市前三季度每股盈利超過1元的個股有69只,其中有9只個股的價格不足10元。盡管業績和價格都達到投資的高標准,但並不意味著這9只個股是投資者應該抓住的珍寶,在『擠出』個股盈利中的水分並考察個股的盈利前景後發現,這9只個股的投資價值實際上非常有限。
重組類個股:盈利水分多
前三季度A股盈利冠軍是誰?*ST寶碩。公司前三季度每股盈利4.64元,較公司3.10元的股價還高。這樣的盈利和價格本應令人興奮,但是考察後卻發現,如此高盈利是由於重組收益所致,持續高盈利的可能性幾乎為零。
另外兩只低價股中,ST東盛前三季度1.38元的盈利則是由於『白加黑』資產的出售,鑫茂科技則出讓土地所有權以及訴訟勝訴造成的計提轉回,與*ST寶碩盈利如出一轍。由於沒有持續盈利的支橕,公司的股價不高,投資價值也不多。
和它們相比,*ST馬龍價格較低有一部分原因是受累於重組。盡管由於主要產品價格暴漲,前三季度公司每股盈利達到1.04元,但是根據重組方案1股*ST馬龍換0.35股雲天化,雲天化股價在20元左右,*ST馬龍的股價也難以更高。
航運類個股:冬天已經來臨
中國遠洋,前三季度每股盈利1.93元,股價9.05元。中海發展,前三季度每股盈利1.398元,股價9.86元。如果在航運類市場紅火時,這一價格和盈利水平無疑將引起投資者的爭搶。想當初,中國遠洋的股價曾超過60元,中海發展的股價也曾經超過40元。
但是,現在卻是航運類公司的冬天。『航運指數目前真的非常低,幾乎跌至幾十年來的底部,而且中國遠洋還受累於遠期運費協議的虧損。』華泰證券航運行業分析師餘建軍接受本報記者采訪時表示。
餘建軍指出,航運類個股今年年報肯定不如三季報亮麗,未來的形勢也未能明確。『現在還沒有明顯的底部反彈跡象,航運的低谷可能會存在一個較長時間。從股價上看,盡管風險已經釋放很多,但是仍然有下行空間,一般投資者不建議買入。』
而高盛近期發布的報告,已經將中國遠洋H股的目標價位下調至4.3港元。
資源類個股:業績面臨暴跌
資源類個股曾經是A股炒作的重要主題,不少個股的市盈率甚至被推至50倍以上。然而在經濟下滑周期中,高股價和高盈利都在逐漸走遠。
在9只個股中,鞍鋼股份和三鋼閩光都是鋼鐵股。『鋼鐵企業的前景非常不好,10月份以來鋼鐵的價格暴跌,今年第四季度恐怕難以避免虧損。』信達證券鋼鐵行業分析師范海波表示。
范海波介紹,目前國內鋼鐵企業幾乎壓有半年的存貨,而且下游需求不旺盛。由於鋼鐵行業產能過大,6月份至今企業減產了20%,甚至有新的鋼廠被閑置。『目前,鋼鐵行業剛剛進入冬季。』
除鋼鐵股外,有色金屬板塊的焦作萬方今年前三季度每股盈利1.02元,但股價僅有9.38元。煤炭板塊的行情也不佳,兗州煤業前三季度每股盈利1.35元,股價也剛剛超過10元。
『煤炭等資源類行業的復蘇將滯後於下游,如兗州煤業業績明年甚至可能減一半。由於對宏觀經濟形勢和4萬億元投資的作用還難以預計,煤炭行業明年下半年能否有起色分歧很大。』平安證券煤炭行業分析師陳亮表示。
正因為業績明顯下行且未來充滿不確定性,資源類個股從『香餑餑』變成各大資金拋售的對象。
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