|
||||
庫存回落+合同煤『護航』
盡管多數機構看淡煤炭2009年的需求量和煤價,但這絲毫不能影響基金買入煤炭股的熱情。部分基金已停止減持,開始動手試探性地抄底煤炭股。
近期煤炭股不溫不火的股價背後,基金借助庫存小幅下降和2009年合同煤談判膠著契機,增持該行業龍頭股金額超過16億元,對分紅能力較強的國陽新能、大同煤業和平煤股份大比例增持。
基金做多煤炭股
伴隨著煤炭行業大勢的起起落落,今年基金在煤炭股上的操作,也是幾進幾出。
上半年基金增持板塊中,煤炭行業位居首位,結果三季度宏觀經濟下滑趨勢明朗,鋼鐵庫存上昇和電力企業用電下滑,煤炭需求量陡然縮減,煤價暴跌。
另據國都證券統計,三季度基金大幅減持了采掘業、金屬非金屬以及石油化學塑料三大行業,分別減少了2.16%、1.78%和1.69%。而三季度至12月之前,基金均在大幅拋售煤炭股。
最近,基金開始反手做多煤炭股,統計數據顯示,自12月1日以來,基金買入煤炭股46.69億元,賣出金額為29.98億元,淨買入煤炭股資金額16.71億元。其中,基金重點買入中國神華、國陽新能、中煤能源、平煤股份、大同煤業,還重點增持有資產重組的國投新集。
供給需求提昇衍生利好
庫存小幅下降和2009年合同煤談判膠著無疑是基金做多煤炭股的兩大重要理由。記者注意到,12月初以來,各大券商賣方機構跟蹤數據顯示,11月煤炭庫存數量達到高峰過後,秦皇島港和廣州港兩個港口的煤炭庫存數據下降明顯。
據平安證券跟蹤統計,11月中旬,秦皇島港和廣州港煤炭庫存分別約為940萬噸和240萬噸,到上周末庫存分別約為760萬噸和160萬噸,下降幅度約為19%和33%。進入12月,盡管日均港口吞吐量低於前幾個月,卻是出大於入,庫存開始下降。
『由於政策性成本的支橕、冬季用煤高峰到來、庫存開始下降,我們判斷,短期內動力煤價格下跌的空間已經不大,有望企穩。』平安證券煤炭行業高級研究員陳亮直言。
中金公司的跟蹤數據也驗證了兩港庫存下降現象。截至上周末,秦皇島港和廣州港庫存比高峰時下降,而上周澳大利亞煤價反彈了2.16美元/噸至78.25美元/噸。
『雖然我們認為明年煤價仍然可能會小幅回落,但近期煤炭價格的企穩和反彈,有利於2009年合同煤價談判。這些正面消息對近期煤炭公司股價也會起到一定的刺激作用。』中金公司煤炭行業分析師韓永表示。
煤炭股高分紅的誘惑
有人說煤業與房企的最大不同就是資金運用模式,房企未來要考慮資金鏈的斷裂,而煤企則可以用牛市的雄厚儲備『過冬』,煤炭企業『牛市』賺得財富鑄就了一條很牢靠的資金鏈條。
近年,煤價大幅上漲和工業用煤需求量暴增,特別是去年開始,國際原油價格暴漲促成了煤炭企業暴富,煤炭成了最熱門的造富行業。
因此,盡管2009年全行業業績增長充滿未知,但經歷暴富的煤企上市公司讓資本市場留有可預期的『甜頭』——一些煤炭上市公司具備高額較高分紅能力。
根據申銀萬國統計顯示,平煤股份、大同煤業、國陽新能三家公司的每股現金流分別為2.86元、2.82元和1.58元,預計2008年上述三只股票每股可分紅分別為1.34元、1.02元和0.7元。按照昨日收盤價計算,2008年平煤股份、大同煤業和國陽新能的股息率分別為8.9%、7.4%和6.1%。此外,中國神華2008年股息率也有1.3%,兗州煤業和西山煤電股息率分別也有6.7%和4%。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||