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今日是天音控股(000829,收盤價3.51元)首期計劃回購1000萬股的最後期限,而根據此前公告顯示,天音控股僅僅纔實施了2萬股的回購量。有『回購第一股』之稱的天音控股,首期1000萬股回購計劃是否會繼續實施?投資者目前最為迫切關心的問題是:時日已經所剩無幾,天音控股到底買還是不買?
首期回購進入最後一天
今年10月31日,天音控股公告股份回購計劃,將在二級市場以集中競價方式回購不超過2000萬股公司股票。作為證監會發布上市公司股份回購新規以來第一家公布A股回購計劃的上市公司,天音控股推出回購計劃後,不少投資者寄予厚望,公司股價也應聲上漲。
根據計劃,回購分兩期進行。第一期回購期限為股東大會決議生效日之日起1個月內完成,即2008年11月18日至2008年12月17日;第二期回購期限為股東大會決議生效日之日起6個月內,即2008年11月18日至2009年5月17日,公司董事會根據市場情況完成。而回購價格均不超過3.5元/股,資金總額不超過7000萬元,回購佔目前總股本比例的2.11%,佔實際流通股本的2.21%。
天音控股回購發布後,喝彩聲響起的同時,市場質疑聲也此起彼伏。公司股價僅一個漲停,短暫衝高4元之後,就長時間在3.5元的回購價上下浮動。
公司回購價定得太高?發利好是為出貨……諸如此類質疑不斷出現在媒體上。在投資者千呼萬喚之後,12月12日,公司實施了首次回購。由於回購數量僅為兩萬股,更是引來市場唏噓一片。
第一槍有些『啞火』之後,天音控股還會有大動作嗎?根據該計劃,首期1000萬股回購即將到期。從回購時間上看,今日是公司行使首期回購權的最後一天。
『回購還有一個價格上限,如果開盤價高於3.5元,公司明天即使想回購也會落空。1000萬股的回購很可能過期作廢!』某券商分析人士昨日向《每日經濟新聞》記者表示,回購必須在集合競價階段進行,如果12月17日開盤價高於3.5元,那投資者可就沒有理由責怪上市公司了。巧合的是,公司股價昨日在尾盤出現一波上拉後,3.51元的收盤價格恰好比回購上限高一分錢。
研究員:回購僅是公司姿態
『我早沒有關注這家公司了,沒想到行業基本面的惡化程度比年初預想得還要壞一些!』中信建投分析師李俊松向《每日經濟新聞》記者表示。隨著手機行業的競爭加劇,消費電子產品價格中樞不斷下移,身處消費電子零售業的公司,所得到的銷售返點也會相應減少,因此2008年公司業績下滑是預想中的事情。他認為,由於山寨機以及低價手機的衝擊對公司帶來的負面影響是之前沒有預料到的。正是這一原因導致行業基本面的惡化超過了年初的預期。他認為,從公司業績來看,目前難以支橕較高的股價。在眾多公司價值中樞嚴重下滑的今天,公司目前的股價尚屬合理區域。明年,隨著手機換季需求以及3G牌照的發放,天音控股的業績預計會有所改觀。
李俊松認為,回購只是上市公司對公司股價表達的一個姿態,具體實施與否以及實施的效果如何,投資者不應寄希望太高,最終還是要回到上市公司的基本面上來。
國盛證券近期的研究報告也顯示,未來國內手機行業銷售量仍將保持快速增長,但銷售均價將持續下滑。在銷量增加的情況下,如何進一步拓寬配送渠道以及提高管理效率是天音控股的當務之急。資料顯示,公司今年1~9月,公司財務費用、銷售費用以及管理費用合計同比增加近1.73億元,導致公司營業利潤大幅下滑。
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