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周一,A股市場受到利好政策的影響而大幅高開,但在午市前後受陸續公布的不佳經濟運行數據影響而有所走低。不過,在尾盤,由於受到3G板塊的崛起等因素,A股市場企穩彈昇,小幅上漲,但日K線仍然是一根陰K線。那麼,如何看待這一走勢呢?
數據抑制多頭
昨日A股市場存在著極強的做多能量,主要是30條意見將對A股市場的發展趨勢產生深遠的影響,不僅僅是建立多層次資本市場的考慮,而且還在於落實適度寬松政策直接帶來資金供應的寬松以及未來經濟增長的樂觀預期。所以,業內人士將此視為實質性利好信息。
但奈何陸續公布的經濟數據顯示,未來經濟增長預期雖可樂觀,但短線經濟運行態勢則面臨著較大的壓力。11月份,全國規模以上工業企業(年主營業務收入500萬元以上的企業)增加值同比增長5.4%,比上年同期回落11.9個百分點。與此同時,發電量呈現出負增長,顯示出今年第四季度相關上市公司業績或將悲觀。基金等機構資金不敢輕易做多,從而使得銀行股等品種在昨日依然表現出不振的走勢。而且航空運輸股的回落也加劇了業內人士對經濟不振的擔懮。因為經濟一旦不振,對航空運輸公司的客座率有極大的向下牽引力量,所以,航空運輸股的回落也佐證了各路資金對來年經濟增長的擔懮。這其實也是昨日A股市場遇利好而高開低走的原由之一。
熱點銜接不當
與此同時,盤口也顯示,熱點出現了銜接不當的態勢。上周末,重組股一度活躍,ST股等品種成為盤面的新熱點,從而給市場參與各方形成一個預期:A股市場或進入重組新時代。但想不到的是,昨日ST股大面積跌停,給重組預期樂觀的參與者當頭一盆冷水,做多激情迅速冷卻。同時,受到實質性利好政策刺激的創投概念股、期貨概念股等品種反復活躍,而且3G牌照即將發放的預期也刺激著3G板塊成為昨日盤面的主流熱點。
由於熱點在如此短的時間裡出現力度較大的轉向,使得新增資金頗有應接不暇感覺,加劇了這部分資金的觀望心理。另一方面,創投概念股等活躍品種也是前期市場曾經反復炒作的品種,對新增資金來說,頗有炒冷飯的感覺,炒作激情不再。
這體現在日K線圖上,就是成交量的萎縮。以滬市為例,在上周五還是752.47億元,到了周一,雖然指數上漲,但成交量卻萎縮至566.3億元。而且午市前的成交量是322.3億元,午市後的成交量只有244億元,意味著後續資金的跟進速度明顯放緩。既如此,A股市場在午市後的企穩主要是指標股的企穩所致,並不意味著市場已遇到強勁支橕。更何況,歷史經驗也顯示出,每當午市後的成交量小於午市前的成交量時,A股市場的彈昇行情就缺乏延續度。熱點銜接不當的確加劇了A股市場後續震蕩幅度的擔懮。
關注熱點轉向
綜上所述,筆者傾向於認為,利好政策雖然具有實質性的效應,但由於經濟運行數據的不振加劇了各路資金對未來上市公司年報業績不佳的預期壓力,所以,基金等機構資金仍然保持著觀望態勢。如果在本周後續走勢中,缺乏新的政策題材刺激,那麼,不排除A股市場進一步走低的可能性,尤其是不排除上證綜指在今日考驗1665點以來的上昇趨勢線的可能性。
當然,由於目前市場資金已開始為來年行情做准備,故有望產生局部的投資機會。就目前來看,筆者仍然傾向於重組題材主要有兩個板塊:
一是ST股的保牌重組;二是同一集團旗下擁有多家上市公司的整合預期,包括央企也包括地方國企。比如說太極集團旗下的桐君閣、西南藥業,武漢商聯集團旗下的武漢中商、鄂武商、武漢中百等個股。
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