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提要:本周深滬大盤衝高回落,深滬股指周跌幅分別為2.56%和3.19%,成交量較上一交易周繼續有所放大。本周國家統計局披露的11月份經濟數據加劇了市場對經濟運行的悲觀預期,從而導致市場心態明顯趨於謹慎。值得投資者關注的是,無論是從基金年底的排名壓力,還是為明年的投資布局做相應的准備,年關行情仍然存在一些結構性機會有待市場的充分挖掘。
[熱點聚焦與市場機會]
本周深滬大盤衝高回落,深滬股指周跌幅分別為2.56%和3.19%,成交量較上一交易周繼續有所放大。其中,上證綜合指數在衝高至2100點整數關口一線後市場分歧明顯加大,尤其是在國家統計局披露11月份的經濟數據之後,短期市場獲利回吐壓力驟然增加,從而加大了短期市場的調整壓力,截至周五收盤,上證綜合指數已經連續跌破10天、20天以及60天均線,被市場寄予厚望的60天均線支橕有待進一步考驗。
筆者在上日的文章中已經提到,隨著中央經濟工作會議的閉幕,政策效應對市場的影響明顯減弱,加上本周國家統計局披露的11月份經濟數據加劇了市場對經濟運行的悲觀預期,從而導致市場心態明顯趨於謹慎。國家統計局公布的數據顯示,11月份工業品出廠價格(PPI)同比上漲2%,11月居民消費價格指數(CPI)同比上漲2.4%,這是今年以來CPI同比漲幅連續第7個月回落;11月我國進出口總值為1898.9億美元,同比下降9%,是2001年6月以來首次出現月度負增長。上述三項數據的大幅回落反應當前經濟運行壓力十分嚴峻,對市場信心造成一定的打擊。不過,另一方面,CPI的大幅回落為央行使用貨幣政策工具提供了操作空間,市場普遍預期未來央行可能進一步下調銀行基准利率和存款准備金率。
從本周的市場表現來看,石油行業、環保、化纖、造紙、建築建材以及農林牧漁板塊出現大幅調整,尤其是前期領漲的政策受益板塊如水泥、建築建材、機械等熱門板塊在獲利回吐壓力下展開深幅調整,在很大程度上打擊了市場人氣。實際上,筆者在近期已經提到,由於近期行情主要是游資為主導,在相關的政策受益板塊上面已經獲利較為豐厚。考慮到12月份沒有超預期的重大政策利好出臺,不排除游資將前期獲利豐厚的品種進行適當減倉的可能,而這種階段性的減倉動作勢必對短期運行格局造成影響。從本周的市場走勢來看,上述判斷得到了基本的印證。
另一方面,考慮到管理層穩定市場的態度和決心,以及未來繼續出臺4萬億經濟刺激方案的更具體的政策和措施,影響市場走向的各類主體不可能在當前低位繼續大規模的拋售,因此決定的大盤的調整空間和幅度都相對有限。而且,由於本輪反彈行情中基金等機構投資者基本沒有參與,近期的調整反而可能為基金等機構投資者提供低位介入的良機。從這個角度來看,本周大盤衝高回調的性質可能更多地在於技術上的回調壓力。值得投資者關注的是,無論是從基金年底的排名壓力,還是為明年的投資布局做相應的准備,年關行情仍然存在一些結構性機會有待市場的充分挖掘。
[風險提示與策略]
亞洲開發銀行(ADB)本周發布報告稱,由於西方經濟體經濟開始衰退,導致亞洲地區貿易狀況快速惡化,預計亞洲發展中國家在明年的經濟增長率將降至5.8%的八年低點。亞洲開發銀行還表示,中國明年經濟增長率將從今年的9.5%放慢到至少八年來最低的8.2%,印度經濟增長率則可能從今年的7.0%下滑至6.5%。
[今日消息面]
周五主要有以下信息值得投資者關注:
1、國務院總理溫家寶10日主持召開國務院常務會議,部署做好當前農民工工作,決定增加農機具購置補貼。增加農機具購置補貼,擴大補貼范圍,是『家電下鄉』後又一個拉動內需的重要舉措。會議決定,2009年增加農機具購置補貼。中央安排農機具購置補貼資金100億元,比今年增加60億元。
2、中國證監會黨委書記、主席尚福林日前表示,當前和今後一個時期,要更加突出保護投資者合法權益,更加突出維護市場『三公原則』,努力使各項政策措施更加有助於維護和提振市場信心,有利於促進形成市場穩定運行的體制機制。
3、國家統計局公布的數據顯示,11月居民消費價格指數(CPI)同比上漲2.4%,漲幅比上月回落1.6個百分點;環比下降0.8%。這是今年以來CPI同比漲幅連續第7個月回落,並創2007年1月以來的新低。1-11月份累計,CPI同比上漲6.3%。
4、針對目前部分上市公司在股權激勵方案設計和實際運行過程中存在的股權激勵實施條件過寬、業績考核不嚴、預期收益失控等問題,國務院國資委、財政部日前聯合發出通知,從四個方面對國有控股上市公司股權激勵做了進一步補充規定。
5、中國人民銀行11日發行的3個月期央票中標利率為1.1262%。這一利率較前次發行時的1.7726%下跌64.64個基點,創2005年9月15日以來最低水平。目前3個月期定期存款利率為1.98%,與本期3月期央票利差已達85.38個基點。
6、國務院新聞辦公室於2008年12月12日(星期五)10:00舉行新聞發布會,工業和信息化部部長李毅中表示,下一步將制定實施推進企業技術改造的指導意見和實施辦法,努力解決制約工業和通信業發展的一些突出問題,努力扭轉工業增速下滑的狀況,促進經濟平穩較快地發展。當體制改革基本到位以後,在今年年底或者明年年初發放3G牌照。面對鋼鐵全行業虧損,大概有幾點考慮:鋼材出口建議調整部分產品進出口稅率、支持鋼鐵企業技術改造、鼓勵大鋼鐵企業兼並小鋼廠、鋼鐵收儲方案正在考慮。
[今日市況]
在個股普跌的拖累下,周五深滬大盤展開大幅跳水的行情,深滬股指分別暴跌3.65%和3.81%,雙雙以長陰線報收,成交約1104.15億。從全天股指運行的態勢來看,早盤上證綜合指數以2014.58點開盤,略微衝高至2023.18點後反復震蕩走低,尤其是尾盤出現大幅跳水行情,並連續跌破10天、20天以及60天均線,最終以1954.21點報收。深成指相應呈現大幅回落的行情。
從盤面情況看,兩市個股普跌嚴重,其中上海市場漲跌家數比例為80:842,深圳市場漲跌家數比例為60:721。漲幅榜方面,南方航空、東方通信、寧波富達、金牛能源等12只個股漲停,另外有部分ST個股也以漲停報收。從板塊風格來看,受注資的利好消息刺激,南方航空、東方航空連續漲停,並帶動航空板塊活躍。其次,受今年底或明年初發放3G牌照的消息刺激,3G題材股受到資金追捧,相關的通信板塊逆市表現,如匯源通信、東方通信、中興通訊、高鴻股份等。跌幅榜方面,水泥板塊大幅跳水,化工、有色、農業、發電設備、機械等行業也深幅回落。
周五,上證綜合指數以2014.58點開盤,最高2023.18點,最低1932.27點,報收1954.21點,下跌77.47點,跌幅3.81%,成交751.92億;深成指開盤7304.58點,最高7338.07點,最低6988.80點,收盤7092.71點,下跌268.78點,跌幅3.65%,成交352.23億。
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