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提要:周四深滬大盤未能承接上日止跌反彈的走勢,而是在個股大面積調整的拖累下震蕩回落,深滬股指分別下跌1.72%和2.28%,雙雙以陰線報收。隨著中央經濟工作會議的落幕,政策效應對市場的影響明顯減弱,加上近兩天國家統計局披露的11月份經濟數據加劇了市場對經濟運行的悲觀預期,從而導致市場心態明顯趨於謹慎。
[熱點聚焦與市場機會]
周四深滬大盤未能承接上日止跌反彈的走勢,而是在個股大面積調整的拖累下震蕩回落,深滬股指分別下跌1.72%和2.28%,雙雙以陰線報收。值得關注的是,政策受益板塊包括水泥、建築建材、鋼鐵、機械等紛紛展開調整,成為拖累大盤回調的主要原因。
事實上,隨著中央經濟工作會議的落幕,政策效應對市場的影響明顯減弱,加上近兩天國家統計局披露的11月份經濟數據加劇了市場對經濟運行的悲觀預期,從而導致市場心態明顯趨於謹慎。
筆者在近日的文章中已經提到,游資對四萬億經濟刺激方案帶來的相關題材性機會已經進行了充分的挖掘和炒作,並將借助基金做市值的期望中實現減倉套利的目的。不過,觀察近期的盤面表現和相關的數據來看,基金做市值的願望並不十分強烈。
實際上,由於今年基金普遍出現大幅虧損,年底排名已經失去意義;同時,在全球金融危機尚未見底、國內經濟運行相對復雜的背景下,基金大規模介入去拉高市值爭取排名不太現實,而更多考慮在於控制風險,為明年的投資布局做准備。從未來的投資方向來看,符合產業昇級的新能源、新材料等高新產業、受益大規模基建的鐵路、機械設備、建材以及受益擴內需的農業、醫藥、醫療器械等行業仍是資金關注的重點。
筆者近期反復強調,基金等機構投資者未來的增倉力度將在很大程度上取決於政策力度。在中央推出四萬億的經濟刺激方案和大幅度降低利率和存款准備金率的前提下,短期內再度出臺超預期的政策措施恐怕難以預見。未來的政策措施更多將是落實前期出臺的一系列重大政策,並出臺相關的細節措施。
不過值得關注的是,從國家統計局披露的11月份經濟數據來看,PPI漲幅大幅度下降到2%、CPI漲幅下降至2.4%,進出口數據也創出2001年6月以來的負增長,都表明當前經濟運行壓力十分嚴峻,未來通縮壓力很大。從另一角度來看,上述大幅下滑經濟數據也為未來貨幣政策的出臺包括利率、存款准備金率等工具提供了更大的操作空間。
[風險提示與策略]
世界銀行發布《2009年全球經濟展望》報告,再次下調全球經濟增長預期,並指出信貸緊縮阻礙增長與貿易,世界貿易額自1982年以來可能第一次出現緊縮,全球經濟衰退還將波及到發展中國家。
[今日消息面]
周四主要有以下信息值得投資者關注:
1、中央經濟工作會議12月8日至10日在北京舉行。胡錦濤在會上發表重要講話,全面分析了當前國際國內形勢,明確提出了明年經濟工作的總體要求和重點任務,闡述了做好明年經濟工作需要把握的原則。明年經濟工作的總體要求:立足擴大內需保持經濟平穩較快增長,加快發展方式轉變和結構調整提高可持續發展能力,深化改革開放增強經濟社會發展活力和動力,加強社會建設加快解決涉及群眾利益的難點熱點問題,促進經濟社會又好又快發展。明年經濟工作的重點任務:加強和改善宏觀調控,實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策;鞏固和發展農業農村經濟好形勢,保障農產品有效供給、促進農民持續增收;加快發展方式轉變,推進經濟結構戰略性調整;深化改革開放,完善有利於科學發展的體制機制;著力解決涉及群眾利益的難點熱點問題,切實維護社會穩定。
2、據國家統計局數據顯示,11月份,居民消費價格總水平同比上漲2.4%。1-11月份累計,居民消費價格總水平同比上漲6.3%。
3、海關總署公布的數據顯示,11月我國進出口總值為1898.9億美元,同比下降9%,是2001年6月以來首次出現月度負增長。11月,我國出口1149.9億美元,下降2.2%;進口749億美元,下降17.9%。當月貿易順差為400.9億美元,連續第4個月創歷史新高。
4、國家統計局公布的數據顯示,11月份工業品出廠價格(PPI)同比上漲2%,漲幅比上月回落4.6個百分點。原材料、燃料、動力購進價格上漲4.7%,漲幅比上月回落6.3個百分點。專家認為,PPI漲幅下滑是近期經濟下行壓力的體現。盡管PPI漲幅回落對下游企業可能起到降低成本的作用,但能否在事實上刺激生產,則要看外需及調控政策等方面的綜合作用。
5、中央經濟工作會議提出,實施積極的財政政策,實行結構性減稅。一些專家預計,結構性減稅的重點將放在落實增值稅轉型上。此外,給予房地產相關稅收優惠、提高個人所得稅扣除標准和增加出口退稅等政策也有可能陸續出臺。
6、海關快報顯示,11月份,我國出口鋼材295萬噸,與10月出口462萬噸相比減少167萬噸,環比下降36.15%,創2006年5月以來新低;出口鋼坯3萬噸,環比下降8萬噸。1-11月共出口鋼材5606萬噸,同比下降3.2%;鋼坯127萬噸,同比下降79.8%。
[今日市況]
周四深滬大盤未能承接上日的反彈走勢,而是在個股大面積調整的拖累下震蕩回落,深滬股指分別下跌1.72%和2.28%,成交約1304.52億。從全天股指運行的態勢來看,早盤上證綜合指數以2072.58點開盤後,盤中一度衝高至2087.20點,但由於市場心態十分謹慎,上漲明顯乏力,全天基本圍繞5天均線震蕩整理。深成指相應呈現縮量調整的格局。
從盤面情況看,兩市個股大面積調整,其中上海市場漲跌家數比例為180:744,深圳市場漲跌家數比例為116:659。漲幅榜方面,上工申貝、雲南城投、新湖中寶、新湖創業、南方航空、東方航空、東方熱電等13只個股漲停,另外一些重組題材尤其是ST板塊整體表現活躍,初步統計兩市共有28只ST個股漲停。跌幅榜方面,水泥、醫療器械、鋼鐵、化工、建築建材、機械等政策受益板塊紛紛展開調整。
周四,上證綜合指數以2072.58點開盤,最高2087.20點,最低2028.73點,報收2031.68點,下跌47.44點,跌幅2.28%,成交897.82億;深成指開盤7467.45點,最高7577.12點,最低7354.44點,收盤7361.49點,下跌128.80點,跌幅1.72%,成交406.70億。
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