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近期,伴隨基金重倉股的啟動,老基金和次新基金換防重倉股。老基金得意『解套』騰出手來做淨值,而次新基金則得到相對便宜的低價籌碼,跑步進場抄底。
對於新老基金在重倉股上『各取所需』,坊間質疑聲紛紛揚揚,『這只是一個表象,個中很可能存在利益輸送等「內幕」操作!』
老基金忙調倉
12月以來,滬深300指數8個交易日內7日飄紅,基金重倉股中不乏股價翻倍者。
事實上,老基金反彈也沒閑著,加倉被套的重倉股,參與定向增發套利,但總體謹慎階段性出貨的策略沒有放棄,即使流入市場的資金量也微不足道。
Topview顯示,12月1日至12月8日,基金買入重倉股板塊金額約為285.8億元,賣出金額為270.8億元,淨買入金額僅有15億元。
有意思的是,並不是所有的重倉股都是基金和游資炒作對象,銀行、地產和鋼鐵等三個板塊中,有部分重倉股出現滯漲。
根據Wind資訊統計,最近5個交易日,基金重倉股指數累計上漲了約7.7%,基金三季度重倉的前25只重倉股中,有16只跑輸重倉股指數漲幅,三季度基金增倉前46只重倉股裡有一半也跑輸指數。
銀行股中的招行、浦發、興業和深發展等優質銀行股滯漲明顯,本周纔有所表現,而工行、建行、中行、民生、寧波銀行和南京銀行等銀行股更是嚴重滯漲;鋼鐵股中的武鋼、寶鋼、新鋼股份、馬鋼、八一鋼鐵和攀鋼鋼釩等,地產中的萬科、保利地產、上實發展和華僑城A等重倉股均跑輸大市。
次新基金急搶籌
對於處於建倉期的次新基金來說,6個月建倉期和較低的倉位限制,次新基金一般采取輕倉或空倉策略,這本身已經決定了次新基金參與反彈的結局。但是,下半年成立的次新基金近一個月來卻紛紛暴漲。Wind數據顯示,最近一月,友邦價值成長、中歐新藍籌、信達澳銀靈活配置、長信雙利優選、富國天成淨值增長均在10%以上,最近一周淨值漲幅也在3%至11%。
事實上,次新基金淨值的暴漲得益於『剽悍』加倉的結果。根據德聖基金研究中心跟蹤,11月底以來,截至上周,在增倉幅度靠前的基金中,許多次新基金紛紛在反彈中加倉。其中,友邦價值成長加倉幅度之大令人咋舌,該基金一周倉位曾增長40%以上,最近一周淨值暴漲10.12%,而同期上證指數漲幅也不過8%。
德聖基金研究中心測算得出,上周加倉的次新基金中,招商大盤藍籌和信誠盛世藍籌分別加倉9.62%和9.14%,易方達中小盤增倉6.23%,新世紀成長加倉4.08%,廣發核心加倉4.94%。
需要指出的是,從2000點區域以來,前期趴著不動的次新基金出手抄底,而建倉股份多為超跌的基金重倉股。譬如友邦價值成長,其三季報顯示,該基金股票倉位僅為23.25%,持有債券和現金佔比分別為27.9%和48.64%,前十大重倉股中,包括中國人壽、西山煤電、大商股份、思源電氣、中華國際、深發展A、中國太保等基金重倉股。
存在『讓利』嫌疑
其實,部分重倉股的滯漲現象是很值得玩味的,出於資金配置需要,銀行股是次新基金的主要建倉對象,而老基金得以『解套』調倉換股,老基金和次新基金可謂是各取所需。同時,在鋼鐵股和地產股上,新老基金的操作分歧也比較明顯。
有分析人士指出,對於銀行、鋼鐵等權重板塊,新老基金出現一定分歧,老基金借次新建倉時積極調倉,『肥水不流外人田』,讓次新基金買得便宜籌碼,特別是同一公司旗下產品的『讓利』行為,這值得進一步研究。毫無疑問,如果新老基金能在重倉股上形成合力,未來一段時間,這些重倉股會有不錯的表現機會。
據德聖基金研究中心測算,上周天治創新先鋒減倉4.71%,萬家雙引擎減倉8.93%,南方價值減倉1.79%。
『此輪行情的啟動以游資為主,中小盤個股漲幅較大。目前,雖然基金仍相對悲觀,但也選擇了象征性的加倉,以避免被完全軋空。』東方證券基金分析師胡卓文認為。
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