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如果兼顧反彈幅度與持續時間,毫無疑問,1664點以來的揚昇是6124點下跌以來最有力度的反彈。政策面上精彩紛呈,成為近期主導市場走勢的主要因素。而且,政策利好表現在板塊上熱點輪動的特征明顯,基礎材料、投資品板塊輪番成為市場熱點。
國際金融危機使得全球經濟放緩,給中國經濟特別是出口相關行業帶來明顯壓力。中國可支配收入的增加、中產階層的不斷擴大,將帶動消費和投資增長,從而給經濟以有力支橕。而中國近期推出一系列擴大內需、刺激經濟的方案,也有助於基礎設施建設和固定資產投資的增加,可在全球經濟放緩期間,有力帶動國內經濟增長。
政府大幅放松前期偏緊的財政貨幣政策,成為本輪行情的導火索和助推器,也是未來行情進一步演化的動力源泉。雖然行情的誘發因子是政策,但內在原因在於前期過度悲觀的預期打低了股價。政策利好與低估值之間的落差催生了行情,而政策調整力度將決定行情的廣度與深度。
9月以來,央行已連續降息4次,尤其是11月底大手筆降息108個基點,改變了人們儲蓄與投資的偏好,提高了投資市場的收益潛力。而寬松的貨幣政策與大規模的財政投入無疑有利於大幅改善市場的流動性。兩者綜合作用的結果就是股市的活躍與行情的上漲。
中央經濟工作會議召開,財政赤字、刺激消費、及可能的各地刺激房地產政策將會成為市場關注重點。由於交易量維持在相對高位,市場人氣較旺,預計股指短期內仍將維持震蕩向上的格局。在前期受益於固定資產投資品種的良好表現之後,受益於即將推出的支持和鼓勵節能、減排、自主創新、產業昇級等有關政策,醫藥、醫療、新能源、新材料、環保、3G、商業零售等諸多板塊後期的行情,仍有進一步拓展的空間。
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