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自12月1日央行將人民幣對美元匯率中間價下調156個基點以來,人民幣匯率市場價已連續多日觸及0.5%這一波動區間下限。昨日,人民幣對美元中間價為6.8479,而截至收盤,人民幣即期詢價賣報價6.8748,較中間價浮動近0.4%。
《每日經濟新聞》記者了解到,擴大人民幣波動區間正日益成為業內共識。昨日,野村控股駐香港的經濟學家孫明春發布報告表示,人民幣對美元匯率的每日波動區間,有可能從目前的0.5%擴大至3%。
增強人民幣匯率彈性
本月已發生多次人民幣『跌停』現象。對此,孫明春指出,『央行不會讓人民幣對美元貶值成為趨勢,但是,它會允許人民幣在雙向波動中出現更大的跌幅。』目前的0.5%日波幅有可能擴大至3%。
興業銀行資金運營中心首席經濟學家魯政委表示,『人民幣匯率波動區間從0.5%擴大至3%,這一說法有些激進。我們的預期是這一波動區間將擴大至1%。』著名經濟學家沈明高則建議,將匯率日波幅由0.5%提高到2%。
魯政委表示,擴大人民幣匯率波動區間有著兩方面的積極意義,一是解決現實需求,不能老是因為出現『跌停』而無法交易;二是因為較窄的波動區間意味著人民幣匯率政策仍以盯住美元為主,因此,波動區間擴大,有利於增強人民幣匯率的彈性。
海通證券高級宏觀分析師陳勇則表示,擴大人民幣匯率波動區間,可以弱化人民幣單邊貶值預期,同時,增加投機資金狙擊人民幣的操作難度。
人民幣走勢打破單邊預期
昨天,人民幣對美元匯率中間價報6.8479,較上一個交易日走高30個基點。海富通基金管理有限公司研究主管陳家琳在接受記者采訪時認為,人民幣這種來回波動走勢意在打破人們對人民幣單邊變動的預期。他說,美元現在走得很強,人民幣對美元稍微貶值也是非常正常的事情。
『另外,從人民幣最近的波動走勢看,央行的匯率政策也正在改變,』陳家琳說,從2005年7月份開始,人民幣一直緊盯美元,但是現在更多是考慮一攬子貨幣而不是緊跟著美元。
對於人民幣未來走勢,孫明春表示,『如果美元開始對其他貨幣貶值,人民幣將重新回到昇值軌道。』他稱,人民幣將繼續昇值,預計2009年底前人民幣對美元匯率將為6.5。孫明春同時指出,美元將在中國的匯率管理實踐中逐步失去特殊地位。
魯政委則表示,目前來看,由於美元在一攬子貨幣體系中仍無法取代,其權重依然很大,因此短期內地位不會更改。
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陳志武:中國不應挑戰美元地位
上周人民幣連續四天跌停,引起國內外紛紛關注。耶魯大學金融學終身教授陳志武7日來滬參加陸家嘴國際金融家沙龍時指出,中國不應該挑戰美元地位,因為中國從國際貿易中獲益頗豐。
英國《金融時報》近日專門就人民幣匯率問題發表社論,指出『中國須走好匯率鋼絲繩』,鼓勵中國國內消費的捷徑之一是中國讓人民幣昇值,並指出『有如此龐大盈餘的國家采取競爭性貶值手段,肯定是不對的。』
陳志武表示,中國可以進一步推動人民幣的國際化,比如使人民幣成為廣泛接受的貿易結算貨幣,但不應挑戰目前現有的國際金融秩序,不應挑戰美元的地位,因為全球化的進一步深化是必然的趨勢,國家主權的概念將越來越淡化。
『我認為世界中央銀行的成立、世界貨幣的出現只是時間問題,』陳志武說,『目前我們缺乏一個在全球范圍內執行法律並具有強制力的機構,這同國際化的趨勢是相矛盾的。而如何在全球范圍內提供價值的度量衡,並得到跨時間的保證,單靠美元不行,黃金和銀子也不行。』
陳志武為人民幣的國際化指出了一條漸進的路線,建議中國可以更多地用人民幣給發展中國家提供貸款,讓它們用人民幣還回來,慢慢讓更多和中國有貿易關系的國家以人民幣結算,讓人民幣也成為可結算的國際貨幣。
陳志武指出,金融危機並不是全球化的終結,相反,此次危機爆發後,各國紛紛聯手降息,反而證明了新一個階段的全球化正在出現,即從過去商品和貿易的全球化發展到如今經濟政策和貿易政策的全球化。陳志武預言,如果明年年底或者後年市場信心恢復很快,放大信用的願望得到回昇,屆時各國央行不采取緊縮的貨幣政策的話,那麼資產泡沫和通貨膨脹將不可避免。
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