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『出來混,總是要還的。』這話已經成為股民在股市裡賺賺賠賠的『讖語』。從6000點走到1800點,再到現在的2000點,誰能預料下一個值得我們提起的點位是什麼。股市輪回罔替,我們的股民在一步步走向成熟。
縱觀中國股市,從1990年上海證券交易所開市,到今天,已經轟轟烈烈、跌跌撞撞地走過了18個年頭。其中,大小經歷過七次牛熊輪回。總結這些輪回,雖然對我們明天的具體投資沒有任何實質性的指導意義,但至少可以看到,在我們之前就進入股市的朋友們,他們在一個個牛熊更替的時候,都經歷了怎樣的等待,等來的又是怎樣的行情。
光陰的車輪還在往前轉動,股市還要經歷許多次輪回。看完下面的文字,希望股民們能夠總結經驗,同時想好後面的路要怎麼走……本版小編崔呂萍
A股七次牛熊輪回
第一次
牛市:1990年12月19日(上海證券交易所開市)-1992年5月26日
上交所正式開盤以後,走了歷時近一年半的持續上揚行情。鑒於當時的市況,管理層取消了漲跌停板制度。在此政策的刺激下,1992年5月21日,大盤出人預料地一舉瘋狂躥到了1429點高位。
熊市:1992年5月26日-1992年11月17日
衝動過後,市場開始理性回歸,因當時的股市還極不成熟,波動太大,僅半年的時間股指就從1429點下跌到了386點,跌幅驚人。此過程雖僅短短的半年時間,但股民的損失極大。
特點:在取消漲跌停板的情況下,莊家瘋狂,波動極大,股民損失慘重。
第二次
牛市:1992年11月17日-1993年2月16日
下跌快,上漲的速度更快。半年的跌幅,3個月就全部漲了回去——從386點到1558點,只用了更短的3個月時間。
熊市:1993年2月16日-1994年7月29日
牛市快速上漲完成後,上海老八股宣布擴容,伴隨著新股的不斷發行,股指又逐步跌回到了325點。
特點:上漲極快。
第三次
牛市:1994年7月29日-1994年9月13日
為了挽救市場,相關部門在當時出臺三大利好救市。其中包括,年內暫停新股發行與上市,嚴格控制上市公司配股規模,以及采取措施擴大入市資金范圍。
在政策利好的刺激下,歷經一個半月的時間,股指最高又漲回1052點,漲幅達到了約200%。
熊市:1994年9月13日-1995年5月17日
隨著股價的炒高,從此市場便出現了一只無形的手,高了就將股指順手打低。本輪這只無形的手利用5個月的時間,致使股指在1995年2月7日跌到了524點(其後,在1995年5月17日股指又回到577點),跌幅約50%。
特點:政策利好救市。
第四次
牛市:1995年5月18日-1995年5月22日
受到管理層關閉國債期貨消息的影響,3天時間股指就從582點上漲到926點。這次牛市時間之短創造了史上之最,竟然只有短短的3個交易日。
熊市:1995年5月22日-1996年1月19日
短命的牛市過後,股指達到階段低點512點,績優股股價普遍超跌,新一輪行情啟動的條件已初步具備。
特點:極其短命的牛市。
第五次
牛市:1996年1月19日-1997年5月12日
崇尚績優開始成為市場主流投資理念,在深發展等股票的帶領下,股指重新回到1510點。從1996年4月1日算起,至12月12日,上證綜指漲幅達124%,深成指漲幅達346%,漲幅達5倍以上的股票超過百種。兩只領頭羊深發展從6元到20.50元,四川長虹從7元至27.45元。
期間,我國證券市場現行的漲跌停板制度於1996年12月13日發布,1996年12月26日開始實施。此制度旨在保護廣大投資者利益,維護市場的穩定發展,遏制惡莊炒作,進一步推進市場的規范化。制度規定,除上市首日之外,股票(含A、B股)、基金類證券在一個交易日內的交易價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過10%,超過漲跌限價的委托為無效委托。這的確是廣大中小散戶的福音,是對黑莊的一個有力限制措施。
熊市:1997年5月12日-1999年5月17日
這輪大調整也是因為過度投機,在績優股得到了過分炒作之後,股指跌至1047點。期間,最重要的當屬《人民日報》發表《正確認識當前股票市場》的特約評論員文章,指出對於證券市場的嚴重過度投機和可能造成的風險要予以高度警惕。文章發表之後,市場形成了暴跌走勢。
特點:績優股領頭。
第六次
牛市:1999年5月18日-2001年6月14日
這次的牛市俗稱『5·19』行情,網絡概念股的強勁噴發將上證指數推高到了2245點的歷史最高點。『5·19』行情直接的爆發點是《上海證券報》記者李威的《網絡股能否成為領頭羊——關於中國上市公司進軍網絡產業的思考》,領頭的是東方明珠、廣電股份、深桑達等網絡股。
這一次,《人民日報》再次發表特約評論員文章《堅定信心,規范發展》,重申股市是恢復性上漲,要求各方面堅定信心。就是在這輪行情中億安科技衝破了百元大關,但最終成為一樁至今還無法了斷的丑聞。
熊市:2001年6月14日-2005年6月6日
1999年『5·19』行情過後,政府把全流通問題提到了議事日程,市場最關注、最害怕的也正是這個全流通問題。個股紛紛逐級下跌,市場甚至出現了不少股價跌破一元、達到幾角的個股,股指也從2245點一路下跌到998點破了千點大關,4年的時間股指下跌超過50%。期間還出現了2002年臭名昭著的『6·24』行情。
特點:創出歷史新高,之後調整時間最長。
第七次
牛市:2005年6月6日-2007年10月16日
經過上一輪歷史上最長時間的大調整,市場的市盈率終於降到了相對合理的水平,新一輪行情也在悄然醞釀之中。令人難忘的『6·8』大陽線宣告了長達4年的熊市結束,同時樹起了這次超級大牛市的旗幟。『股改』(其實就是那個股民人見人怕的『全流通』,在此換了種說法而已)借此全面展開,而且從此便一發不可收拾。市場波瀾起伏,在面臨一次又一次的新高之時老股民異常謹慎,多數人並沒有估計到這輪牛市到底有多牛,大多在牛市中途、在被痛苦套牢多年終於解套的喜悅之後經不起個股的震蕩,洗盤撈回本金出局了。但事後看,翻了幾倍甚至十幾倍的股票比比皆是,多少股民追悔莫及。
大盤從998點起忽上忽下地震蕩。這期間,大多數股民當時並不敢確認這就是一輪超級大牛市的初級階段,猶猶豫豫難以順利操作,不少人直到2006年初仍在猶豫、徘徊。然而,在『泡沫論』的爭辯中,大盤卻不回頭地衝向了6124點,從而創造了出乎意料的歷史新高。直到2007年初,這一年多的賺錢效應終於誘使很多對股市毫不了解的老百姓自覺地湧入,從此跳入了股海深淵。無數新股民從此開始做著一場一夜暴富的黃粱美夢,股市的錢掙得真是太容易了。然而,股市的錢真的就那麼好掙嗎?『5·30』、『1·22』暴跌之後來不及或者根本不知道落袋纔是錢的幾千萬股民最終陷入了不可自拔的深淵,這就是這場史無前例的大牛市給無數股民的回報。
熊市:自2007年10月17日至今
無數新老股民在做了一場一夜黃粱美夢後的夢醒時分,大盤已跌至腰斬。嚴重的是,不到一年的時間,股價跌掉2/3的個股比比皆是,在『牛市喘口氣』的幻覺中,眾多股民目前正在3000點以下的沼澤裡痛苦掙紮。
後面的走勢又將會如何演變呢?現不得而知。幾千萬股民高興而來,卻在痛苦、後悔、憤慨中無奈地等待。
特點:暴漲暴跌,至今活在『牛市喘口氣』的幻覺中。
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