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連續5個交易日通過大宗交易平臺瘋狂地拋售近30個億,而且被棄的股票全部是滬市大盤藍籌股!在政策面一片大好、兩市股指逐漸回暖的背景下,被公認為『QFII大本營』的中金上海淮海路營業部卻做出如此驚人舉動,為什麼?
誰在賣?QFII在撤退?為什麼賣?為融資融券而移倉?還是不看好A股後市表現?問號一連串。通過對相關人士的深入采訪及大量數據的比對,本期《證券周刊》對此次巨額大宗交易的情況作了仔細分析,希望能為投資者提供一定的參考。每經記者馬宇飛朱凱
這是一家為業內人士無限向往的營業部。
這也是一家被業內人士稱之為『QFII大本營』的營業部。
它,就是在近兩年A股市場中呼風喚雨的中金公司上海淮海路營業部。
該營業部的一舉一動,常被視為主力資金流向的征兆,只不過,這個主力的動作卻往往讓人摸不著頭腦。
例證之一便是,在央行宣布大降息、匯金出手增持及金融『國九條』出爐的背景下,在兩市股指逐漸企穩、市場人氣有所回暖的情形下,中金公司上海淮海路營業部卻於12月1日至5日期間,連續通過大宗交易平臺,瘋狂拋售41只滬市股票,涉及金額高達28.33億元!接盤的席位,則有國泰君安總部、申銀萬國上海新昌路營業部以及銀河證券總部。
讓我們來看看這些被拋售的股票:中信證券、招商銀行、民生銀行、工商銀行、中國聯通、中國石油、中國鋁業、中國平安……無一不是公認的優質大盤藍籌股。
中金席位的異動,瞬間引起了整個市場的極大關注。
並非為融資融券而移倉
關於此次大宗交易的目的,目前市場上已經出現多個版本,其中最主流的是認為,駐紮在中金上海淮海路營業部的QFII,為了進行融資融券的業務,而將持有的股票通過大宗交易的方式從中金公司的賬戶轉移到接盤方國泰君安等的賬戶下。
資料顯示,監管層在考量券商從事融資融券業務時,要求證券公司的淨資本必須在50億元以上,同時,個人經紀業務的規模也必須達到一定標准。而中金公司目前在這兩個方面都暫時不能滿足,因此,有說法認為QFII不得不把股票移到有較大可能成為第一批融資融券試點的其他證券公司。
不過,這種說法沒有得到國泰君安負責融資融券的人士認可。該人士告訴記者,實際上包括國泰君安在內的可能獲得首批融資融券資格的券商,都對參與這項業務的客戶做出了一定限制,其中一條便是客戶必須在該證券公司開戶滿18個月或24個月。
為何要設定這樣一個年限要求?該人士表示,這是為了防止客戶因融資融券而特意移倉。『這樣不但會使得兩家證券公司因此而鬧矛盾,影響證券市場的穩定;同時,對於客戶來說,轉過來後卻因年限的要求而無法進行融資融券,而在原來所在的證券公司於第二批、第三批拿到資格後,再轉回去又無法滿足那邊的年限要求,這不是得不償失嘛!』
一位資深的私募人士也表示,要換證券公司,還不如直接在中金公司撤銷指定後再去國泰君安或申銀萬國做個指定交易,而通過大宗交易平臺,不但要付出一定的手續費用,還會使得自己的倉位被曝光,『QFII再有錢也不必這麼花吧。』
花旗環球金融在撤退?
如果上述『移倉』說法不成立,那麼這次大宗交易背後的真相究竟是什麼呢?聯系到『QFII大本營』這一說法,會不會是有QFII在撤退呢?
在一一查閱41只股票的三季報10大流通股股東名單後,記者發現,有6只股票的股東名單均出現了QFII『花旗環球金融』的身影,包括紫金礦業、中國鐵建、中國鋁業、大唐發電、上海汽車和上港集團。而在這6只股票中,又只有大唐發電的股東名單中有其他的QFII。
從花旗環球金融在三季末的持股數量來看,其持有紫金礦業529.22萬股,而此次大宗交易紫金礦業分兩次共成交274.24萬股;持有上港集團5102.95萬股,而大宗交易上港集團總共成交1896.1萬股。其餘個股大宗交易的數量也均在花旗環球金融三季報的持股數量之下。
難道是花旗環球金融在撤退?實際上,花旗環球金融的『撤退動機』的確很充足。其東家花旗銀行正陷入較大危機,資料顯示,上個月以來,美國政府被迫對花旗銀行進行緊急救援。前不久還有消息稱,花旗解僱了其亞洲區房地產投資銀行團隊的大多數員工。
一位在美國從事投資業務十多年的人士表示,可能是花旗本身需要資金,導致其在海外的投資機構開始抽出資金『回國救主』。
該人士還認為,由於花旗部分資產受到雷曼破產影響而被凍結,這也可能導致花旗環球金融這家QFII的持有人感到擔懮,要求轉倉到其他地方,而花旗環球金融通過大宗交易拋售股票的行為,便很可能是緣於持有人對利空消息的過度反應。
此外,近期人民幣匯率的大幅回落,也可能是促成國外資金撤離A股市場的原因之一。天相投顧的宏觀分析師湯雲飛認為,既然人民幣有這樣一個調整的預期,某一些美元資產肯定要回流。『不過,從整體上看,這次涉及的金額數量並不算太大,是不是外資在撤離還不好說』。
更像是一個聚合交易
盡管人們的視線焦點都聚集在了QFII身上,但也有部分分析人士認為,這次中金席位龐大的大宗交易很可能並不只是QFII獨立完成的,而更像是一個聚合的交易。
以江西銅業為例,其在12月1日和3日兩次出現在此次大宗交易的股票名單中,成交數量分別是58.95萬股和26.2萬股,總成交金額為938.03萬元。
不過,在江西銅業的三季報中,記者發現當時公司前10大流通股中有6個為H股持有人,其餘4家A股持有方全部為基金,並沒有QFII的身影;而如果基金想要進行大宗交易,應該是通過機構專用席位。同時,三季報中該股的第十大流通股股東僅持有30萬股,遠低於此次大宗交易中該股的單筆最大成交數量。
那麼,會不會是駐紮在中金席位下的QFII在進入第四季度後突然大量買入江西銅業,造成持股數量大幅上昇呢?
大智慧Topview的席位數據表明,截至12月3日,中金上海淮海路營業部在10月份以來,共有8個交易日有買賣江西銅業的記錄,其中,買入的金額總計為188.57萬元,按照買入當天的股價計算,中金席位新買入的股數尚不足20萬股。
顯然,即使買入的數量全部為QFII所買,其持有的江西銅業也不會超過50萬股,那麼此次江西銅業單筆58.95萬股的大宗交易又是誰在賣呢?實際上,在10月6日江西銅業便迎來了2007年定向增發的限售股解禁,解禁總數高達7075.6萬股,分別為10家機構所持有,最少的一家持有445.6萬股。這次江西銅業大宗交易真正的賣方很可能就是其中的一家機構。
無疑,如果江西銅業大宗交易的賣方不是QFII,那麼此次中金席位下的大宗交易就並非QFII一家獨自完成。華泰證券分析師陳慧琴也表示,大宗交易一般都集中在券商的專用席位上,因此可能存在聚集效應,不排除多家機構會同時選擇一個大宗交易比較活躍的席位來交易。