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A股市場在上周形成重要突破:一是連續兩個交易日滬綜指站在60日均線之上,二是連續三個交易日突破一年來的下降通道上軌。盡管前一個標志還需經過一個交易日的考驗,纔能獲得所謂技術上的確認,但我們認為,A股市場已經擺脫了一年多以來的單邊下跌趨勢,熊市進入一個新的階段。
在這個熊市中的自我修復階段,不同行業、公司由於處在不盡相同的背景中,使得後市預期也有所不同,因此,我們預計,個股表現會有很大差異,市場將以局部或結構性機會為主。
在這個過程中,超跌是上漲的根本動力,而政策則是帶動股價上漲的最大理由。現階段我們幾乎不可能看到基本面轉好的跡象,所以利好政策形成的輻射效果是選擇投資機會的重要手段。
因此,投資者可以暫時擺脫業績的束縛,重點圍繞政策受益主題尋找個股超跌反彈的機會。當然,我們也要擺脫牛市中以持有為主的操作策略和習慣,主動適應不斷震蕩反復的特征,在控制倉位的前提下,適當采取反向策略操作。11月份的經濟數據即將陸續公布,而經濟工作會議也將召開,需重點關注可能出臺的政策帶來的熱點板塊機會。整體而言,A股市場已完成突破,但震蕩行情仍將持續。東興證券研究所
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