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大豆、豆油、豆粕全線破位下跌
一、市場描述:
本周豆類品種各主力合約全線破位下跌,其中大豆主力合約下跌300多點,已跌破2900元,持倉增加3萬餘手;豆油主力合約下跌600多點;豆粕表現更為疲弱,一周下跌200點,增倉4萬多手。各合約顯示做空力度加大,其中大豆和豆油均向下突破前期盤整平臺,顯現了新一輪的下跌開始,價格已回復至二年前啟動時的位置,而豆粕更是接近6年來的低位。
二、本周主要事件:
1、目前美國的大豆收獲已經全面結束,阿根廷的乾旱天氣因為降雨增多而有所緩解,對於大豆的種植和生長有利,因此現階段大豆市場缺少利多題材。據悉,阿根廷市場大的大豆現貨價格已經連續三周下跌,顯示出南美市場仍有一定銷售壓力。相對而言,美國農民對於大豆較為惜售。2、11月國內沿海地區大豆到港有所增多,根據港口船期預報,12月份我國進口大豆到港量預計320—340萬噸(11月份大豆進口量應在310萬噸左右)。不過,當前沿海地區油廠的大豆開機率仍然偏低,這和10—11月份上旬大豆壓榨嚴重虧損(前期進口大豆成本高,而豆油、豆粕價格均出現明顯回落,造成油廠全線虧損),為了控制加工風險,油廠對於進口豆訂貨也相對謹慎,因此近期油廠進口大豆到港連續性不強。此外,由於今年第四季度由於國儲大豆收購價格明顯偏高與市場水平,關內油廠基本沒有收購國產大豆,因此這部分的貨源減少也影響了國內大豆供應整體格局。3、據位於漢堡的油籽分析機構油世界周二稱,2008年12月1日美國大豆庫存下降至6140萬噸,這是五年來同期最低水平,年比同期減少210萬噸。但阿根廷大豆庫存增加將抵消美豆庫存的下降。預計12月1日阿根廷大豆庫存將達到創紀錄的1420萬噸,年比同期增加260萬噸。美國大豆壓榨量年比也下降。不過,自10月份以來美國大豆出口大幅增加,這至少在一定程度上彌補了南美大豆出口的大幅下降。油世界預測美國9月至11月大豆出口量為942萬噸,年比同期增加49萬噸,比美國官方數據增加50萬噸。
4、周一,黑龍江第二批國儲收購已經接到通知,收購品種和數量分別為:大豆100萬噸,水稻260萬噸,玉米130萬噸,質量和價格與上次相同。第二批收儲與第一批收儲的不同之處在於,第一批大豆收儲為中央儲備,對於庫房存儲條件的要求嚴格,第二批大豆收儲為臨時收儲,因此一般的糧庫也可以作為收儲點進行收購,這將有利於擴大農民賣糧的范圍。據悉,第二批大豆收儲是否會委托本省油廠收購,目前仍在商榷。根據了解,東北地區第二批國儲收購的整體體數量約為:大豆150萬噸,玉米500萬噸,水稻750萬噸。
5、據國家發改委網站消息,中央新增1000億元投資中,安排10億元用於糧油存儲設施和烘乾設備建設項目投資已下達完畢,並能夠帶動社會投資18億元。中央新增1000億元投資中,安排10億元用於糧油存儲設施和烘乾設備建設項目,主要支持中央儲備管理企業建設中央直屬食用油及油料儲備設施,支持承擔國家宏觀調控任務的骨乾食用油企業建設食用油及油料存儲設施,以及支持內蒙古、遼寧、吉林三省區及中儲糧、中糧、華糧三大公司在東北地區建設糧食烘乾設備。油脂油料倉儲設施主要集中在東南沿海沿江地區和南方港口城市,烘乾設備建設項目主要面向東北地區。目前,中央安排的10億元投資已全部下達,企業和地方的投資已經落實,具備開工條件,能夠在明年3月前形成工作量。這些項目能夠帶動社會投資18億元,建成後將新增油罐罐容96.4萬噸、油料倉容134萬噸,新增烘乾能力1182萬噸,顯著提昇我國油脂油料存儲能力,有效緩解東北地區糧食烘乾能力不足問題,對於進一步完善國家重要商品儲備體系、增加國家宏觀調控手段、保障國家糧食安全具有積極意義。
三、下周展望:
由於本周除國儲收購外,沒有其他基本面的利好消息,豆類品種各主力合約最終選擇了向下突破,尤其是大豆的的增倉破位下行更是使得豆油無力抵抗;從技術面分析,此次破位下跌造成了技術上新一輪跌勢的確立,如果沒有相關政策乾預大豆目標將直指2500左右,勢必將拖累豆油和豆粕持續下跌,豆油可能考驗5000整數位置,而豆粕由於前期的持續弱勢相對跌幅較大,反而可能先於大豆和豆油企穩,2000位置的支橕應該值得留意。建議密切關注政策動向,大豆主力合約下周初若出現反抽不能站穩3000以上,多頭可止損出局,而空頭可在接近目標位附近離場,豆油、豆粕也是如此,但豆粕近期可能走勢相對較強。(華聞期貨 侯光華)
鄭糖逆勢反彈 期價重回振蕩區間
本周鄭糖主力0905合約在周一破位下行,期價瞬間跌破前期振蕩區間,但在主力多頭資金的關照下,期價脫離其他商品走勢逆勢上揚,再次回到振蕩區間,周末報收於3137元/噸,較上周上漲18元/噸。
本周一公布的包括中國、美國、歐洲等全球主要經濟體采購經理人指數(PMI)同時走低。這顯示在銀行緊縮對公司和消費者的信貸標准後,全球各地區制造業都出現創紀錄的萎縮。其中,美國11月供應管理學會制造業活動指數由10月份時的38.9降至36.2,創下1982年5月以來的最低水平;中國11月的制造業關鍵指標也降至歷史低點。
由於包括美國、日本和歐洲在內的全球各大經濟體日前已經或接近陷入衰退,其對於原油等大宗商品的需求將大幅縮減,國際商品期貨價格仍將因此繼續承受巨大的壓力。
本周國內幾乎所有大宗商品都出現了大幅下跌的走勢,這是繼十一長假後巨幅下跌後的又一輪大幅下跌,在這種背景下,鄭糖顯得一枝獨秀,逆勢走出了反彈行情,主力0905合約期價也重返前期振蕩區間,朦朧利好是主力逆勢操作的主因。來自行業的傳聞,國家收儲從原來的50萬噸變為80萬噸,就是把原來行業收儲的30萬噸轉化為國家收儲。最重要的是,收儲價格為:只要廣西現貨價格低於3200就開始收。國家食糖主管委正在著手准備收儲的文件,各個相關部委正在積極配合,收儲政策正在按照既定的方向順利發展。
另一個被主力利用的朦朧利多是,交易所近期組織了一個蔗糖區的考察團,通過對幾個重要蔗糖區的考察,得到的消息是2008-09榨季,受年初冰雪災害和前期雨水災害影響,白糖產量較預期有下降的可能。本年度各產糖區都推遲了開榨時間,從11月份報道數據來看,11月份廣西共開榨55家糖廠,同比減少20家,累計原料蔗入榨量308萬噸,同比減少222萬噸;累計產混合糖26.7噸,同比減少27.5萬噸,混合出糖率8.66%,同比下降1.57個百分點;累計銷新糖16.9萬噸,同比減少37.1萬噸,累計食糖產銷率63%,同比下降9個百分點。從目前的情況來看,雲南甘蔗含糖分僅達12%左右,與去年同期相比,偏低,出糖率不到9%。但目前還是榨季的剛剛開始,整個榨季還有相當長的時間,現在的數據不能給整個榨季將要減產下結論。隨著更多的糖廠陸續開工,實際產量將陸續公布。
全球經濟仍處在衰退狀態,短期還很難改變其下滑趨勢,消費品必然面臨萎縮。鄭糖多頭主力利用當前時間差的機會,借助資金優勢配以朦朧利多題材營造出多頭行情,所以投資者目前要保持清醒的頭腦,密切關注政策面和基本面的動向,多看少動,暫以對待振蕩走勢的方式參與短線交易。(華聞期貨 劉學忠)
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