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今年一季度,我國經濟增長率為10.6%,比去年同期回落1.1個百分點;上半年,增長10.4%,同比回落1.8個百分點;前三季度,增長9.9%,同比回落2.3個百分點。從分季度數據看,2007年第二季度經濟增長率為12.6%,是1995年以來當季經濟增長率的最高值。從2007年第三季度開始呈逐季回落的態勢,到今年第三季度累計回落3.6個百分點,平均每個季度回落0.7個百分點。
受美國次貸危機引發的全球金融動蕩的影響,世界經濟增速下降,世界貿易增幅回落。這對我國出口產生了明顯的影響,從而對我國經濟增長產生了明顯的影響。一季度,貨物貿易順差414億美元,同比下降10.8%;上半年,貨物貿易順差987億美元,同比下降12.3%;前三季度,貨物貿易順差1810億美元,同比下降2.5%。明顯削弱了淨出口需求對經濟增長的貢獻。
任何國家都希望保持經濟平穩較快增長。因為沒有經濟的平穩較快增長,就無法保障經濟的繁榮;沒有經濟的繁榮,就無法保障人民日益增長的物質和文化需求。在當前復雜多變的國際國內經濟形勢下,努力保持我國國民經濟平穩較快增長尤其重要。
中央政府撬動內需的經濟振興計劃將給A股帶來持續的投資熱度,實在沒有理由對12月股市過分悲觀。隨著經濟下滑衝擊力最大的時期即將過去,季度環比增速可能在四季度探得底部,企業盈利增速開始築底,悲觀的長期增長率假設面臨修正。
目前資本市場的系統性風險已經大部分被釋放,主要存在的是非系統性風險。隨著利率預期的持續下降,債券的投資收益相對吸引力也在下降,資金可能更加偏好於提前反映經濟的資本市場。旺盛的投機性貨幣需求導致大量貨幣以存量的狀態停留在金融循環中,進而出現『流動性過剩』,將會使得資本市場上主題概念和產業並購成為市場持續的熱點。
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