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《每日經濟新聞》昨日獲悉,在標准普爾的最新報告中,曾經的『地王』碧桂園(02007,HK)的長期企業信貸評級由『BBB-』(投資級)首次降至『BB+』(非投資級,又稱投機級,俗稱垃圾級)。
至此,在H股上市的13只內地地產企業中,僅有中海外一家仍維持在『投資級』內,而該公司在過去兩年的『地王』爭奪戰中一直『默默無聞』。市場認為,過多拿地已經被市場判斷為風險較大的重要標志。
業務風險大碧桂園評級被降
昨日,標准普爾企業及基建評級副董事符蓓在接受《每日經濟新聞》采訪時表示,『BBB-』是投資級裡最低的;而『BB+』則是非投資級裡最高的。
五合智庫總經理鄒毅向記者表示,『BB+』級顯示出機構、投資者對企業的擔心。但碧桂園拿地價格較低,有一定的成本優勢,抗風險能力相對較強。與其他內地地產商相比,碧桂園的財務狀況相對樂觀,但業務風險相對較高。
符蓓稱,碧桂園的開發模式決定了它需要大片拿地,但大片拿地的模式決定了它不太能獲得市中心地塊。郊區地塊雖然成本低,但目前價格調整的房源大多是在相對偏遠的區域,同時,部分偏遠地區的購買力情況還要重新調查,因此,碧桂園要想快速獲得大規模銷售額的難度較大。
過多拿地資金風險難控
目前,港股13只內地地產股中,僅有中海外一家的企業信貸評級被標准普爾評為投資級,其他12家(雅居樂、中國地產集團、沿海綠色家園、碧桂園、綠城中國、合生創展、麗豐控股、中新地產、路勁基建、上海證大房地產、世茂房地產、上置集團)均為非投資級。
符蓓表示,雖然評級數據截至4月30日,但目前仍有較強的參考價值。很多公司在市場好的時候大量拿地,造成負債率增高,導致在當前市場不好時,公司資金鏈出現吃緊。
標准普爾在報告中指出,評級為投機級及更高的企業,營業規模相對較大,土地儲備折合成建築面積大多超過2000萬平方米。
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