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證券市場自2007年10月16日滬市歷史高位6124點跌至今年10月28日的低點1664點,短短一年多的時間,股指最大跌幅高達到73%,個股跌幅超更是超過大盤跌幅,超過八成跌幅的個股比比皆是,市場下跌風險超出了大多數投資者的預期,中小投資者在這波下跌中損失慘重,資產大幅縮水。痛定思痛,投資者應很好的總結一下經驗教訓。近期市場在積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策等利多因素的刺激下,市場有轉暖的跡象,系統性風險得到一定程度的釋放,構築中期底部的跡象逐漸顯現,並出現了較大力度的反彈行情,新股民開戶數有所上昇,但全球金融危機的負面影響、我國實體經濟以及上市公司業績的下滑,短期內難以實現根本性的扭轉,『大小非』因素也是制約反彈的重要障礙,大幅振蕩的結構性風險仍然存在。對此,中小投資者仍要謹慎應對,牢固樹立風險意識,堅持理性投資策略。
首先,要把防控風險放在首位。一是保住本金安全永遠是第一位,尤其是對新入市的投資者來講,不要把所有的資金都投入到股市中。在日常生活不受影響的前提下,根據自身情況綜合配置資產,可兼顧儲蓄、國債、保險、基金等不同風險偏好的品種。還有重要的一點,一定不要借錢或抵押貸款買股票,以防風險失控把心太搞亂。二是要制定資金管理措施,買股票要三思而後行,要從基本面和技術面綜合把握,基本面把握標的股票的估值和成長性,技術面選擇較好的切入點,一旦買入隨時做好賣的准備,失誤要迅速止損,獲利要注意及時兌現,落袋為安、保住成果。三是要做力所能及的熟悉品種。隨著金融產品的創新,新的交易品種會逐漸增多,交易時要搞清楚各品種的風險特征,避免盲目性。實際中,如有的投資者不顧風險提示,買入深度價外的權證,還要等待行權,致使寶貴的本金迅速變為廢紙,此類投資者若不加強學習,將很快被市場淘汰。
第二,堅持理性投資,根據市場波動規律,順勢而為波段操作。一是理性投資不代表長期投資。很多人以為價值投資就是長期持有,象巴菲特一樣拿它十年、八年,其實股神巴菲特近期280億美元的抄底資金也沒擺脫腰斬的命運。現在看來,受傷害最重就是這些盲目崇拜者。我國股市屬新興市場和美股沒有太多的可比性,其大起大落頻繁波動的特征更適宜短線波段操作,這纔是理性的選擇。二是緊抓主流熱點,跟蹤錢的足跡。最近,自1664點以來的反彈,實屬政策性引導的行情,四萬億投資性拉動使政策受惠的水泥、建材、工程機械等熱點題材股漲幅遠遠超過了大盤和非熱點股,甚至形成熱點翻番,冷點原地踏步的格局,彰顯了A股政策性、題材性市場特征。由此看來,及時把握市場熱點纔是快速獲利,跑贏大盤的關鍵,當然,熱點冷點也會物極必反、相互轉換,追逐熱點切莫高位追漲。三是波段操作要確定時間架構,一般在兩天到兩周的時間框架內完成,不要輕宜改變短線波段的周期性質,改短線為中線,中線變長線,最後長線成貢獻,風險失控。
第三,把損失看成學習的機會。通向成功交易的道路,損失和失誤如影行隨,這可看作是投資者成長中的代價。要學會從損失和錯誤中學習總結,努力掌握基本分析和技術分析的理論方法,不斷完善自身的交易系統,提高技戰術水平。只有總結了所有損失的方式之後纔能贏多輸少,逐步走上成功交易之路。(新時代證券分析師:田文智)
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