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在降息周期,中長期理財產品不失為投資者追求保值增值的資產配置路徑之一,然而事與願違,受市場投資風險加劇及進入降息周期等因素影響,近期中長期理財產品幾乎全面『隱退』,有閑錢的投資者,已很難買到1年期以上的穩健型產品。在此背景下,短線產品日趨走俏。
理財產品短期化趨勢明顯
越來越多的理財產品開始『按天計息』,短期化趨勢明顯。如農行『本利豐·安心得利』理財期限短至28天;工行『靈通快線』更是超短期,無固定期限,封閉期後投資者可在每個工作日申購或贖回。
據WIND資訊最新統計,本周起至年底,在售的銀行理財產品總數達120款左右,投資期超過或等於一年的產品僅18款,其中1年期以上只有9款,並且大多數都是風險相對較高、與利率、石油等掛鉤的結構性產品。
本周在售理財產品中,投資周期最短的僅7天,分別是招行的點金公司理財穩健計劃、交行『得利寶』新綠人民幣7天產品,兩款產品投向均是銀行間債券市場中信用級別較高、流通性好的票據和金融債、國債及3A以上級短期融資券等,預期收益上限為2.3%,認購門檻都是50萬元。
短期理財產品中,信托貸款類及債券類理財產品仍『唱主角』,發行數量和市場佔比不減反增。專家表示,由於風險因素,近期QDII等高風險產品發行急劇萎縮,激進型產品被市場看淡。據觀察,目前較多見的是一個月左右的短期產品。短線投資成了『主流』,但預期收益普遍不高,多在2%到3%。專家認為,在行情不確定的大勢下,短線產品是回避風險的過渡投資工具,適宜有短期閑置資金者。
降息衝擊信貸類理財產品
一直備受追捧的信托貸款類理財產品,受降息衝擊,收益率不但迅速下滑,且發行數量呈萎縮之勢。據分析,信貸類產品收益率與銀行利率呈正相關,貸款利率下調,勢必影響到期收益,同時再度降息可能性很大,不排除有更多信貸類理財產品提前終止。事實上,市場上已出現因降息,理財計劃所投資的信貸資產借款企業提前還貸,造成相關產品提前贖回。
統計顯示,本周在售信貸類產品3個月期產品平均收益率3.6%,3到6個月產品平均收益4.4%,6個月至1年期產品5%左右。相比上半年均有所回落。目前較有競爭力的信貸類產品有交行『得利寶海藍78號』,資金投向交銀國信的資金信托計劃,投資期265天,預期年化收益率5%。此外建行推出四款『利得盈』信貸型理財產品,投資周期1年,預期收益率都為5.16%。
債券類產品仍以短打為主,但收益率普遍不高。相對而言,浙商銀行最新推出的『永樂理財』6號人民幣產品,收益率較具競爭力,該計劃投向銀行間市場高收益債券,特別是長期債券,期限3個月,預期年收益率可達3.60%(認購金額超300萬元為3.8%)。
降息令收益支付風險大增
專家分析了近來長期產品銳減的原因:目前理財計劃多投資銀行間市場的債券、票據,一般期限在半年左右,所以在債券、票據產品成為主流的背景下,產品普遍開始具有短期化特點。
此外,與利率、商品等掛鉤的結構性產品,雖具有中長期投資特性,但在目前市場行情下,投資者避險需求明顯,難以成為主流。本周在售理財產品中,只有幾家外資銀行推出了期限3到5年的結構性理財產品。渣打銀行『今贏財保理財計劃1號』投資周期5年,本金85%投資於與利率掛鉤結構性存款;15%投資特定代客境外理財計劃,該產品設最低收益下限3.47%。荷蘭銀行則分別推出期限為4年的『動態初始定價系列結構性存款第二期澳元(美元)款』產品,及『石油黃金』掛鉤結構性存款第三期澳元(美元)款產品,4款產品都為浮動收益,風險相對較高。專家介紹,目前短期產品盛行的深層原因,源自市場多次發出極強的降息信號。如果央行再次降息或降息幅度較大,那銀行中長期理財產品就存在著收益支付的風險。因此銀行紛紛采取『回避策略』,以避免降息帶來的風險。
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