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這則消息對於近期A股麻木的市場神經無疑將大大刺激一番。昨日大盤高開低走,至收盤前半小時還出現殺跌,萎了一天的A股,在收盤前最後半小時卻突然拉昇,這與此傳聞應該不無關系。最後半小時內,石化、銀行等權重板塊突然發力,給今天的市場留下了一定的想像空間。
最終,上證指數以1888.71點報收,微跌8.35點,成交量萎縮至469億元,已經較最高峰時萎縮超過50%。港交所擬推出A股相關ETF的衍生產品,對A股走勢到底有何影響?
加速A股與H股接軌
『這也對我們難產的股指期貨有推動作用,影響A股的作用會慢慢加大。』對於港股市場即將推出A50指數期貨的消息,英大證券研究所所長李大霄說。
A股市場的股指期貨醞釀已久,但一直都是雷聲大雨點小,管理層也多次公開表態,稱股指期貨推出正在提速,但是,已經到了2008年末,股指期貨仍然是猶抱琵琶半遮面。很多市場人士都呼吁盡快推出股指期貨,畢竟A股市場是一個單邊市場,一旦熊市來臨,市場出現大幅下跌,投資者根本沒有辦法進行對衝。
一位在港股市場有多年操盤經驗的私募基金人士表示,目前的港股市場也有可以做空的品種,如沽權、牛熊證等,但它們的規模比股指期貨小太多了,成交量也很小,不能容納大資金進出;如果能夠推出A50股指期貨,那麼對於看空A股的投資者來說,將是一個好消息。『我們一直看空A股,雖然在港股市場上也有一些投入,但苦於沒有好的對衝工具,如果真的推出來,我肯定會選擇做空。』
李大霄說,目前A股的估值遠遠高於港股,即使以同時有A股和H股的公司來看,A股的溢價率也非常大,因此,未來A股和H股股價漸漸靠攏是長期趨勢,A50指數期貨的推出會加速這個融合過程。
『新加坡交易所也推出了A50指數期貨,但是由於貨幣並不能自由兌換,新交所的指數期貨是比較失敗的,而港交所推出的意義完全不同,港交所和上證所關系很好,而且內地和香港的聯系越來越緊密,推出後對A股市場將產生巨大影響。』李大霄說。
藍籌股將獲得更高流動性
A50指數期貨一旦推出,將對相關的成份股產生什麼影響?
昨日尾盤,中國石化大幅拉高,從下跌超過4%到最終僅僅下跌0.87%,而招商銀行、工商銀行等銀行類股票,也展開反彈,收盤時,交通銀行上漲0.42%,工商銀行、建設銀行平盤報收,銀行股的跌幅也明顯收窄。
分析人士指出,港交所推出A50指數期貨的傳聞,明顯是對A股市場產生了影響。不排除部分資金在尾盤介入,進行炒作的可能性。
本輪反彈行情發展至今,藍籌股的漲幅明顯是低於題材股,前期從題材股上退出的資金,出於安全性的考慮,也可能介入藍籌股,獲取進一步的收益。短期內,上證50成份股將可能有表現的機會。
李大霄也認為,從長期來看,在A50指數期貨以及未來A股的指數期貨推出後,將會出現藍籌股溢價的情況,指數股比非指數股享有更加高的溢價。而且藍籌股的流動性也會加強,鼓勵藍籌的機制會慢慢形成,垃圾股得到更多流動性的扭曲情況會得到改善,市場會慢慢走向成熟,但短期內效果不大,A股近期還是會沿其原有方向運行。
雖然推出股指期貨有助藍籌股提高估值,但對於近期A股行情看法,幾位專家觀點略有差異。
後市展望:1850點是短線分水嶺
昨日,滬市大盤收出了連續第二根陰線,同時也是連續四天下跌,加之成交量的大幅萎縮,使得市場的短期走勢更不明朗。昨日滬指雖然在盤中大幅下跌,但是在1850點一線,卻受到了較強的支橕,同時,滬指下方的20日均線和30日均線也在1850點一線,由於3個重要的支橕位在1850點附近匯集,大盤在昨日受到支橕後,尾盤出現了強勁的反彈。
從技術面分析,滬指30日均線仍在向下運行,昨日位於1863.99點,而20日均線已經掉頭上行,並運行至1852.28點,這兩條均線即將在近期發生金叉,並對大盤構成一定支橕。
西藏證券分析師唐勇認為,技術面的支橕,對短期市場的走勢有一定的積極作用,而且量能的萎縮,也似乎顯示短期的殺跌盤在萎縮,如果量能能夠再度放大,而且市場重新收出一根陽線,站上1900點,那麼短期內大盤仍然有再度走強,並挑戰60日均線的機會。
『但前提是1850點不破,否則大盤將可能二次探底。』唐勇說。
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