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滬深A股周二在觸及60日均線和50日EXPMA時出現大幅度調整,調整主要有幾個原因:2000點上方大小非再次衝擊市場;2100是前期成交密集區,壓力較大;短期獲利盤過大(熊市裡短時間內平均獲利20%是一個容易兌現的節點,這次行情自11月7日開始,上證指數已經上漲近20%)。
大小非方面,統計數據顯示,本周有超過20家上市公司有新的大小非上市,總市值超過400億元,其中解禁市值較大的個股包括海通證券、交通銀行、中國南車、首鋼股份、申通地鐵、華蘭生物、華工科技等。
從行業上來看,煤炭、化工、有色金屬等權重行業周二跌幅居前,在之前,我提示投資者注意板塊輪動的時候,講到這輪反彈首先的邏輯是優質公司的市淨率估值已經非常低,反彈是基於資產的反彈,對於仍明顯沒有觸底的行業,只能做補漲行情,這類股上漲的爆發力不夠強,而行情結束反而會領跌市場,對於這類行業,在接下來的行情中,仍需謹慎對待。另外,電網設備、發電設備、水泥等行業表現相對抗跌,因為這波行情從參與資金的性質來看,截止目前,主要是游資、散戶和少部分基金來推動,因此表現最強的板塊和個股均具有明顯的題材特征,如受益於經濟刺激計劃的水泥、電力設備和工程機械等行業,受益於增值稅轉型改革的裝備制造,和受益於出口退稅提高的個股化工和紡織服裝等。這些具體一定題材特征的個股在大盤回調完成後,仍有表現的機會,特別是電網投資相關和基建投資相關板塊,並且下一步的特征很可能向各率先落實的省份企業轉移,如湖南、江浙滬、北京和重慶等省市已經披露大致的投資數額和投資方向。
短期來看,日線的調整還沒有完成。基本面上,即使政策調整到位,季度GDP增速的最低點估計起碼也要至少等待明年一季度或中期,而這次本來就不是基於基本面的反彈行情,而是基於政策和估值超跌。11月底就是中央經濟工作會議,還有很多政策值得期待,這波行情的立即結束的可能性不大。建議投資者短期保持倉位在半倉以下,短線等待板塊方向的選擇,關注基金重倉且反彈幅度還不大的估值合理個股,並關注大規模投資機會落實到各地方政府帶來的交易性機會。
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