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滬深A股在周末利好消息和外圍股市企穩的刺激下,終於打破了多日的窄幅橫盤,迎來了久違的『紅色星期一』。
周末消息面上,國務院召開常務會議表示,將重拳擴大內需,未來將實行實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,並將全面實施增值稅轉型,為企業減負1200億元,同時國務院擬推出刺激經濟的十項重磅措施,確定了一系列投資安排,初步匡算將在2010年底之前需投資約4萬億元。
周一的市場資金也主要是圍繞著上述10條經濟促進措施來進行運作,漲停個股中,鋼鐵、水泥、機械與工程建築類個股佔據大部分,十項措施中有一條影響行業最廣,那就是在全國所有地區、所有行業全面實施增值稅轉型改革,減輕企業負擔1200億,統計顯示,按照不同行業的增值稅稅率來計算增值稅轉型帶來的稅收優惠,通信設備制造、電力、造紙包裝、建材和鋼鐵等行業受益最大。
具體機會上,截止10月7號,鋼鐵行業的整體市淨率已經跌至0.89倍,從估值上也對抄底資金具有較大的吸引力,因此,鋼鐵行業短期強於大盤的走勢有望延續,並有望帶動其他市淨率低於1的行業龍頭股活躍。而目前最看好的水泥市場位於河北、西北和東北市場,水泥板塊個股而言,除了市淨率和市盈率等一般估值標准外,噸市值是衡量水泥股投資價值的重要標准,目前落後工藝立窯法的噸產能成本在250元一下,而新型乾法水泥工藝的頓產能成本在300-320元,從此標准看,冀東水泥、華新水泥、太行水泥和天山股份的噸市值分別為200元,161元、217元和321元。但是水泥行業目前的漲幅有可能已經過半,原因在於該行業的產能擴張嚴重,四川地震之後,數家水泥企業挺進四川,湖南、四川等地產能擴張尤為突出。擴大的基建規模能不能代替房地產行業消化快速擴張的水泥產能是最大的問題。
另外一條造就周一大漲的因素是關於建立平准基金的傳聞,有報道稱,中國社科院世界經濟與政治研究所國際金融研究中心上周向管理層遞交了一份名為《建立股票市場穩定基金、維護金融市場穩定——關於穩定股票市場的政策建議》的研究報告建議,建議政府籌資6000億元-8000億元設立平准基金,以上證指數1500點目標點位,購買中國石油等50只滬深兩市權重股,維護大盤穩定。對於該條報道,我們先不用去管其可信度,只要平准基金有推出的可能,市場的預期就有可能因此發生轉變,這一點非常關鍵,因為目前而言大小非已經不是壓抑股指最大的因素,而是信心。因為對於經濟衰退,凱恩斯在1929年之後的羅斯福新政中已經給出了措施,現在,恐怕任何政府都不會無視經濟自由落體,要麼是快速降低信貸成本,要麼直接資金入市,要麼用擴張性的財政刺激計劃,而目前這幾天都有可能兌現。
短期來看,股指確立中級行情很可能是大概率事件,因此,投資者不要再過於謹慎,如履薄冰,開始配置已經具備產業投資價值的行業。雖然目前,奢求大部分個股出現翻倍行情有點過於樂觀,但只滿足於不足一個漲停板的收益也過於謹慎。建議輕倉者積極配置前期超跌且業績增長明確的個股,如柳工、濰柴動力、安徽合力等機械股;跌破淨資產的鋼鐵股(具體個股中最好囤積的鐵礦石不要多,因為如果有很多年初高價買的原材料,年報有可能出現大量減值准備,影響業績);業績增長穩定的造紙板塊等。個股選擇上以超跌為主,安全第一。倉位上暫時保持在半倉左右。
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