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提要:在個股普漲的推動下,周三深滬大盤雙雙展開大幅反彈的行情,深滬股指分別上漲3.47%和3.16%,成交量明顯放大。估值優勢、供求關系的改善以及利好政策的引導成為支橕大盤階段性反彈的支橕因素。
[熱點聚焦與市場機會]
在個股普漲的推動下,周三深滬大盤雙雙展開大幅反彈的行情,深滬股指分別上漲3.47%和3.16%,成交量明顯放大。實際上,經過本輪一年多的下跌之後,市場內在反彈要求已經相當強烈。無論從調整幅度、市場估值、外圍環境等因素來看,深滬大盤都已經具備了階段性反彈的條件。
首先,從調整時間和幅度來看,起自去年10月16日大盤見頂回落的大調整行情已經超過一年,其調整幅度已經達到創記錄的72.81%。大部分個股的調整幅度遠遠超出大盤的同期跌幅,內在反彈要求十分強烈。而從估值水平來看,當前上海市場近四季度滾動市盈率為12.81倍,市淨率為1.96倍,深圳市場近四季度滾動市盈率為10.86倍,市淨率為1.97倍;而與去年底上海市場和深圳市場的靜態市盈率59.24倍、60.48倍已經大幅降低,估值優勢優勢已經十分明顯。較低估值已經成為支橕大盤階段性反彈的重要支橕因素。
其次,從供求關系來看,隨著估值的大幅下降,大小非套現壓力已經大大減輕。統計顯示,隨著股價的下跌和行情的持續低迷,近來大宗交易活躍度顯著下降。表明在當前的股價水平下,大小非減持意願已大幅降低。與此同時,產業資本頻頻舉牌收購上市公司股權、大股東和行動一致人的增持,大股東的回購在很大程度上改善了供求關系。統計顯示,截至11月4日,兩市共有123家上市公司發布大股東增持公告,13家公司發布了高管增持公告。可以預期的是,隨著市場信心的逐漸恢復,供求關系將會進一步好轉,從而推動反彈行情的延伸。
而更為重要的是,作為現階段『新興+轉軌』的A股市場,歷史上任何一輪行情的啟動都離不開政策的積極引導。筆者注意到,在通脹壓力明顯減緩、國民經濟增速放緩的大背景下,近期宏觀調控的首要任務明確轉向『保增長』。值得關注的是,央行在兩個月內連續三次下調基准利率,正是貨幣政策松動的具體信號。
筆者此前已經強調,近階段以來出臺的包括刺激經濟、扶持出口和提振內需的一系列貨幣、財政、稅收等組合政策,實際上已經給市場釋放了十分明確的信號。可以預期的是,為了實現『保增長』的首要目標,未來政府可能進一步放松貨幣政策,同時實行穩健的貨幣政策和積極財政政策。如果從『中看政策』的角度分析,大盤中期的階段性反彈行情完全值得期待。
[市場風險與策略]
由於國內CPI增速迅速回落,國際大宗商品價格持續走低,我國通脹形勢已經緩解。不少專家認為,短期內通縮風險已經大於通脹,長期來看,則應警惕由於經濟形勢變化,導致通縮通脹交替出現的局面。
[今日消息面]
周三主要有以下信息值得投資者關注:
1.國際清算銀行公布的數據顯示,10月份人民幣實際有效匯率指數為112.1,當月人民幣實際有效匯率昇值3.08%,今年以來昇值13.5%。
2.目前,部分券商嘗試與信托公司合作發行理財產品,幫助上市公司『大小非』質押融資。此舉也能在一定程度上緩解『大小非』套現壓力。這種方式的具體過程是,上市公司『大小非』將其股權質押給信托公司,信托公司設計相應理財產品,並銷售給券商及部分銀行的客戶,完成資金募集。而這種理財產品一般屬於固定收益類產品,年收益率在10%左右,高於銀行存款利息。
3.來自上證所的數據顯示,近來大宗交易活躍度顯著下降。進入10月份,有數個交易日甚至未出現一單大宗交易,這種情形自4月底以來並不多見。而從TOPVIEW數據來看,隨著股市的不斷下跌,法人股賬戶的賣出金額也在逐漸減少。
4.有消息稱,交通運輸部門正在醞釀一個未來3?5年內投資5萬億元的計劃。據悉,這5萬億規模的投資,包括在建項目、已經規劃的項目和追加投資,將涉及公路、水路、港口和碼頭建設等。
[今日市況]
在水泥、鋼鐵等板塊大幅反彈的帶動下,周三深滬大盤雙雙展開較大幅度的反彈,深滬股指分別上漲3.47%和3.16%,成交約530.47億,較上日有明顯增加。從全天股指運行的態勢來看,早盤上證綜合指數以1716.22點小幅高開後在水泥、鋼鐵、建築建材等板塊走強的推動下反復震蕩走高,盤中最高衝高至1788.26點,午盤略有回落,最終報收1760.61點,收出帶上影線的小陽線。
從盤面情況看,個股呈現普漲局面,其中深圳市場漲跌家數比例為770:18,上海市場漲跌家數比例為877:60。漲幅榜方面,鑫新股份、華陽科技、太行水泥、西藏天路、寶石A、吉林化纖等50只個股漲停。從板塊風格來看,水泥板塊大幅反彈,整體漲幅為8.77%,其次,鋼鐵、建築建材、化纖、農藥化肥以及造紙、有色金屬等均出現較大幅度的反彈。
周三,上證綜合指數以1716.22點開盤,最高1788.26點,最低1716.22點,報收1760.61點,上漲53.91點,漲幅3.16%,成交387.76億;深成指開盤5721.52點,最高5941.80點,最低5721.17點,收盤5865.78點,上漲196.97點,漲幅3.47%,成交142.71億。
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