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受停牌期間股指暴跌的影響,封轉開的基金科翔復牌便連續兩日跌停,從停牌前的1.6元下跌至目前的1.296元,跌幅19%,其間上證指數從2400點上方跌至1700點附近,跌幅近30%,應該說表現還算不錯。如果按照基金科翔10月31日淨值1.37元計算,目前折價率超過5%,也就是說,現在買入基金科翔,相當於打9.5折認購新基金,如果今日該基金繼續走低,折扣率仍將繼續加大,此時倒是投資者購買該基金的一個最佳時機,不管是長期持有,還是等待開放後贖回,都還是比較劃算的。
基金封轉開,其價格本應維持在一個相對穩定的交易區間,但基金科翔這兩日的走勢恐怕是受到了很多投資者紛紛拋售的影響,當然管理層限期保險公司把投資金額降至安全線之下也會促使保險公司賣出封閉式基金,相比大幅折價的其他封基和折價率只有5%的基金科翔,保險公司恐怕更願意賣出後者。
所以,基金科翔的折價率多少包含了一些非理性因素,當這一批拋盤結束,其價格自然回穩到一個合適的區間,這個價格不應該偏離其淨值過多。你也不用擔心股市如果繼續下跌會拖累其淨值,因為這種封轉開的基金,其投資方向將會趨於非常保守,直到封轉開結束。也就是說,基金科翔或許正好趕上了一個逢低吸納的好時機,而如果你此時購買,還能有個9.5折的優惠。
除了基金科翔,其他快到期的封閉式基金都有封轉開的題材,雖然我一貫認為用投票的方式來讓多數資金決定所有資金命運並不科學,但現在所有封閉式基金都把這種方式開發成惟一的出路,不管你願不願意,你必須接受,要麼就只能用腳投票。而這種用腳投票的結果恰恰是給了其他投資者撿便宜貨的機會,也就是說,如果你買基金科翔,那麼這5%的折扣應該算是保險公司給的。
換個說法,如果封轉開的規定是這樣的,同意封轉開的人自動變成開放式基金持有人,不同意的到期按照淨值清算贖回,那麼這個差價也就沒有了。所以,大家完全有必要珍惜這不平等的制度給場外資金帶來的套利機會,現在的市場,想賺5%也不是個很容易的事情。
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