|
||||
行情越來越無聊,每天都是鈍刀子割肉行情。滬指不斷陰跌,昨日再創本輪熊市的收盤新低。成交量也大幅萎縮,滬市連續兩天跌破250億元的水平,連續三天跌破300億元的水平。這意味著變盤的日子也越來越近了。
是向下變還是向上變呢?我先對比一個數據:兗州煤業同時具有A股和H股,今年三季報業績1.35元,每股淨資產5.13元,A股昨日收盤價是8.1元人民幣,H股昨日收盤價按匯率折算約為人民幣4.1元,只有A股的一半左右,而H股的市盈率為3倍左右,市淨率為0.8倍,理性的機構是願意買A股還是H股呢?請注意,H股還沒有大小非的壓力,理論上還應該比A股貴纔對。
其實,隨著A股市場近年來不斷開放,中大規模的私募基金早就同時縱橫於A股和H股市場。公募基金經理開晨會之時也要同時考察最新的A股和H股估值,所以機構投資者的思維越來越受到H股市場的影響。也正因為這樣,A股總是看著H股臉色行事:H股大反彈,A股只有弱反彈;H股小跌,A股就是大跌,原因就是A股遠貴於H股。
如果本輪熊市能實現A股和H股的價格基本接軌,那麼過去的一些舊思維就必須盡早拋棄,也不要心存僥幸,否則投資者會比2001年熊市支付更多的學費,尤其是對低價股的態度。舉個簡單例子,過去以為跌到1元錢的股票沒有太大風險,而在成熟市場中,這種股票卻是九死一生,雖然個別股票也會讓人一夜暴富,但是多數品種都是熊途漫漫,甚至有退市的風險,持有者最終會被徹底消滅。
百萬資金操作:空倉觀望。
股票池操作:繼續持倉。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||