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對於一只本已嚴重高估、流通股與總股本極為不相稱的券商股,『大小非』形成的拋壓真的猛於虎。昔日機構高價爭搶的海通證券進入11月後,已變成徹徹底底的驚弓之鳥,截至昨日收盤,已連續兩日被封死在跌停板。
然而,就在游資上月還在炒作融資融券概念推動券商股走牛時,對賭海通證券的東方精選等基金成功借助橫盤之際上演了一幕大撤退,幾乎順利地保本出局,並小有斬獲。
重金高位建倉
一向喜歡劍走偏鋒的東方精選自從海通證券借殼都市股份上市以來一直『忠實』追隨。其豪賭海通證券的資本操作軌跡可圈可點,高位建倉後順利出逃,上演了一幕『暗度陳倉-借力打力-金蟬脫殼』好戲。
在東方龍去年二季度『打頭陣』建倉都市股份20萬股後,東方精選去年四季度力壓群雄,在海通證券55元高位附近建倉海通達1018.22萬股,成為當時持有海通證券最多的基金;今年一季度,東方精選在海通證券下跌通道中,再度增持海通證券320.97萬股。截止一季度末,東方精選持有海通證券1339.19萬股。
東方精選此舉可謂大手筆,記者粗略估算,東方精選高位建倉海通證券成本不小,總計高達7.2億元。海通證券去年年底位列該基金第三大重倉股,二季度末為第四大重倉股。同時,東方精選的兄弟基金——東方龍在一季度末也持有206.59萬股海通證券。
出逃『三步曲』
東方精選高位建倉海通證券承受的風險不言而喻,如何避免中郵基金賭博中信證券而被深度套牢,東方精選借力打力,『三步走』順利拋售海通證券。
第一步,東方精選借助送股衝高出貨。大智慧Topview顯示,5月20日至5月22日正是海通證券『10送10』前夕,東方基金僅用三日時間就拋售了該股高達2.323億元;隨後,在5月底和6月底兩次放量之際,東方基金踩准時點,拋售海通證券金額約為2.836億元。
也就是說,東方精選在二季度累計拋出海通證券金額約為5.159億元,大約1600萬股,還有將近2億元成本沒有收回,正好折合1080萬股海通證券。
第二步,利用大市衝高出貨。大智慧Topview顯示,東方基金在7月8日一天時間拋出海通證券1.181億元。記者調閱海通證券數據粗略計算得出,東方基金約拋出海通證券480萬股,這正好與三季度東方精選減持480萬股海通證券吻合。
第三步,10月融資融券利好傳聞頻頻,正當游資爆炒券商股時,東方精選借此最後一次大規模減持海通證券,這也是東方精選最為巧妙的一次減持。
小賺4000萬
大智慧Topview顯示,整個10月份,基金瘋狂出逃拋售海通證券,總計淨賣出4.258億元,海通證券的機構持有由9月26日的12.5%下降至10月31日的4.1%。約折合2100萬股的海通證券被悉數拋售。
在買入席位中,包括國泰君安上海江蘇路、國信證券泰然九路和上海北京東路、銀河證券寧波和義路、光大證券寧波解放路等著名私募營業部,大部分是以游資為主要參與者的重點私募席位,而且游資采用對倒方式致使海通證券股價起伏不大。
實際上,基金三季度末持有海通證券總計約2472.24萬股,10月份該股橫盤之際,基金出逃幾乎成為必然,東方精選持有的600萬股極有可能在此期間出局。
從以上路徑可以看出,東方精選追漲殺跌『三步走』達到極致,分別出貨5.159億元、1.181億元、1.26億元,總計賣出金額約7.6億元。也就說,東方精選當初斥資7.2億元賭博,不僅沒有虧本,而且小賺將近4000萬元。
游資嚇慘了跌停板上出貨
『開盤價和收盤價都是跌停板,這已經很說明問題了。』一位私募人士看著海通證券的走勢圖如是表示。
昨日跌停板上排列的賣單至中午收盤時,達到1884.16萬股,而到了下午收盤時,更是增加至2235.21萬股,約佔流通盤的10%。從昨日賣單的變化情況看,莊家拋售的堅決性顯露無遺。另從賣出的手法來看,跌停板上的賣單數量為12115筆,平均每筆的賣出數量為18.4手。『這是機構慣用的手法,通過拆細成小單子出貨。』上述人士解釋說。
另據大智慧Topview數據顯示,海通證券中的基金有19家,所持的籌碼僅為4.1%。很顯然,海通證券大部分的籌碼都在集中在游資手中,基金絕非昨日跌停板上約佔流通盤10%的賣單的主要『賣家』。
機構游資加速出逃
近期,海通證券的換手一直非常巨大,幾次單日成交量均超過5000萬股,最高一次甚至高達5753.84萬股,單日換手率高達24.6%。
在如此猛烈的換手中,機構選擇了悄然撤退。大智慧Topview數據顯示,賬戶數不斷增加,9月19日為77361戶,而至10月31日,賬戶數增加至99592戶,一個半月的時間內增幅約30%。而機構賬戶數量,同期大幅下降,從26戶下降至19戶。
據上交所昨日的公開信息顯示,在最近三個交易日中,賣出前五席位的賣出數量明顯是超過了買入的前五席位的數量。
方正證券杭州延安路營業部賣出6433.75萬元,中信金通證券臨安錢王大街營業部賣出2326.49萬元,國信證券深圳泰然九路營業部賣出1779.67萬元。這些營業部都是游資活躍的席位,此前多次出現在海通證券的買入席位之中。一家機構專用席位三天內賣出1443.54萬元。
業內人士指出,從跌停板上巨大的封單和極弱的走勢來看,今日海通證券可能再度跌停。
中小券商或還要下跌四成
除了海通證券跌停,其他券商股在昨日也集體暴跌。長江證券和國元證券,以跌停收盤;國金證券大跌8.7%,宏源證券跌6.67%,並雙雙創出年內收盤新低。
並且,越來越多的研究員開始看淡券商股。昨日,國泰君安證券的研究員梁靜發布券商最新研究報告稱,券商三季報正式宣告了證券業寒冬的來臨。梁靜表示,三大方面的原因導致他看淡券商行業:經紀業務仍面臨市場萎縮和傭金率下降的雙重壓力;2009年行業業績同比降幅將達到20%以上;小非解禁將繼續加速中小券商估值風險的釋放。
梁靜認為,券商市場蛋糕不斷縮小、業務來源急劇萎縮,是導致證券類上市公司第三季度業績大幅下降的主要原因。梁靜預期,2008年行業業績同比降幅將達到50%~60%,中小券商仍將有40%甚至更多的跌幅,並給予了太平洋『減持』的評級,並給予除了中信證券以外的其他券商股『中性』評級。
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