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繼天音控股(000829)成為A股市場『回購第一股』後,海馬股份(000572)今日公告,公司擬以自有資金不超過1億元,通過深交所集中競價交易方式回購公司社會公眾股不超過3000萬股。不過市場人士認為,由於受到現金流的約束,股份回購能否形成蔓延之勢很難說。
回購價格不超3.6元
海馬股份表示,參照國內證券市場和同類上市公司整體市淨率水平,結合公司經營狀況和每股淨資產值,此次回購價格不超過3.6元/股。截至昨日收盤,海馬股份上漲3.25%至2.54元,比公司擬定的最高回購價低1.06元。
此前天音控股擬定的最高回購價格為3.5元,其回購方案公告當天,公司股價封住漲停,昨日繼續漲停高開至3.29元後逐漸回落,最終收於3.09元。
以回購3000萬股計算,海馬股份此次回購股份比例佔公司目前總股本819,031,345股的3.66%。回購期限為自股東大會審議通過回購股份方案不超過一年。公司在回購期內送股或轉增股本則自除權之日起,相應調整回購股份數量上限。
公告稱,公司此次回購股份的目的是為了維護公司資本市場的良好形象,進一步提昇公司價值,實現股東利益最大化。回購期屆滿或回購方案實施完畢,公司將在10日內依法注銷所回購的股份,辦理工商變更登記手續。
股份回購能否『蔓延』?
與大股東增持相比,上市公司回購流通股份更有利於增強投資者信心,同時有助於提高上市公司每股收益,是改善公司資本結構的較好途徑。在國外,回購股票還往往被作為一種重要的反收購措施來運用。
但在A股市場中,上市公司回購自己的股票非常『罕見』。自證監會發布股份回購新規以來,僅有兩家公布回購計劃,這與香港等其他市場幾乎天天可見『回購』現象相比,相差甚多。
在當前股市低迷、股價普遍較低的市場環境下,產業資本從出手增持到實施回購,表明部分產業資本對上市公司投資價值的認可。但分析人士表示,股份回購能否就此蔓延開去,對提振市場的作用有多大,還很難說。
回購股票需要大量現金,無論天音控股還是海馬股份,都是現金流相對充足的公司。以天音控股回購資金上限7000萬元計算,僅佔其貨幣資金的3.35%,佔流動資產的1.09%,回購完成後公司的現金流完全可以滿足正常的生產經營需求。
海馬股份也在公告中表示,此次回購股份所需資金為公司自有資金。截至2008年第三季度末,公司合並報表貨幣資金為14.76億元,回購股份資金不超過1億元,將不會對公司的日常經營活動產生重大影響。
市場分析人士認為,手中現金流充足的公司在對抗全球性金融危機以及宏觀經濟增速放緩的過程中,必將佔得先機。但目前來看,A股市場持有充沛現金流的公司並不多,大多數公司目前都面臨『缺錢』的問題,三季報更是暴露了上市公司現金流大幅『縮水』的窘境。
據長城證券統計,前三季度1604家公司經營活動產生的現金流量淨額為10096.3億元,較去年同期的19063.99億元同比下降47.04%;每股經營性現金流平均值為0.4222元,同比下降55.23%。
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