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周一全球股市仍處於反彈的趨勢中,但A股市場卻依然我行我素,繼續低開整理。其中,上證綜指更是在早盤一度走低,下探1702.98點,頗有考驗1700點的趨勢。幸運的是,保險股、銀行股有所活躍,從而推動著A股市場出現回昇趨勢。但奈何交投低迷,市場依然未有明顯起色,那麼,如何看待這一走勢呢?
新調整動力源
對於A股市場在近期的持續走低,業內人士認為,固然是由於諸多因素的合力,尤其是席卷歐美的金融海嘯抑制了各路資金對上市公司未來業績增速的預期。但這些因素的做空能量最終均要通過A股市場的做空板塊這一載體得以體現。前期的載體主要是化工股、有色金屬股等強周期股票,上周則是鐵路運輸、高速公路運輸等弱周期股票。
而在昨日的做空載體則輪到了券商股,其中,海通證券大幅低開後就直接奔向跌停板,後雖竭力掙紮,勉強打開跌停板,但午市後又封於跌停板,如此就形成了多米諾骨牌效應,一向估值高企的券商股終於在昨日大幅走低。其原因可能並不僅僅是融資融券的利好政策兌現後的回落走勢,而可能是限售股陸續解禁後的籌碼急促擴容所帶來的資金承接力量崩潰的後果。如此就使得券商股形成兩個壓力:一是估值的壓力,二是籌碼快速擴容的壓力。如此看來,短線券商股仍有調整的趨勢,從而成為A股市場調整的新動力源。
成交低迷抑制企穩
正是基於此,筆者傾向於認為A股市場的後續走勢不易樂觀。一是因為當前A股市場成交持續萎縮,昨日滬市的量能已不足300億元,逼近200億元的成交地量級別,這反映出當前A股市場仍然缺乏新增資金的光顧,市場只是存量資金的博弈。故券商股的回落使得存量資金的博弈格局並不利於多頭。
二是美股、港股等周邊市場在近期持續漲昇,說明做多能量持續消耗,反彈的空間越來越不易樂觀,畢竟當前全球金融海嘯未有完全平息的征兆。與此同時,金融海嘯也向實體經濟波及,當前輿論已開始認同全球經濟增長面臨著新的壓力,美國經濟三季度已是負增長的格局,導致全球證券市場難以持續反彈並出現反轉的趨勢,既如此,當全球主要股市的股指反彈幅度超過三成以後,的確面臨著較大的調整壓力。而一旦外圍股市再度趨『寒』,那麼,A股市場或將面臨著新的壓力。
如此來看,短線A股市場的確不易過分樂觀,難現外圍股市猴性十足的反彈行情。畢竟當前市場低迷,缺乏新增資金,那麼,A股市場的彈性就不足。更何況,市場也擔心未來一旦反彈,持續解禁的大小非們會否借機減持,所以,新增資金不願意充當大小非們的對手盤,這就加劇了A股市場的成交低迷格局,更加劇了A股市場的調整趨勢。如此來看,當前股市的成交低迷格局有望延續,並不排除今日A股市場繼續調整的可能性。
弱市中漸現亮點
不過,一方面由於當前A股市場平均市盈率已落到14倍左右,存在著估值低企的格局,另一方面則是部分上市公司並未因為金融海嘯以及我國經濟增長放緩而放慢增長速度,比如說中小板的一些電力設備上市公司、醫藥類上市公司等,所以,存量資金必定會流向這些發展趨勢相對硬朗且存在著估值低企格局的個股,從而產生短線投資機會。比如說近期的恩華藥業、奧特迅等品種。
雖然A股市場短線調整趨勢猶存,但仍然存在著一絲亮點,這也是A股市場未來演變趨勢的希望所在,更為投資者把握短線投資機會提供了難得的低位建倉契機。故建議投資者在大盤調整趨勢中密切關注這一趨勢,就目前來看,有兩類個股可跟蹤:一是中小板在近期強勢的品種,奧特迅、智光電氣、恩華藥業、浙富股份、黔源電力等。二是產品價格有望漲昇的個股,這主要是指供水供氣業務的南海發展、洪城水業,電網業務的西昌電力、文山電力、桂東電力等品種。
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