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11月份股改限售股解禁公司數量比10月份大幅增加,但單日解禁額度、單家公司解禁額度卻明顯減少。11月份解禁的首發機構配售部分和定向增發機構配售等部分的額度環比則增加5倍多,包括定向增發配售股解禁的有31家,遠多於10月份的11家。
解禁額度大增
11月份合計限售股解禁額度1002億元,比10月份的858億元增加144億元,增加幅度為16.79%。不過,海通證券定向增發限售股解禁額度就達到263.79億元,佔到26.33%。11月份涉及股改限售股解禁的上市公司有92家,而10月份則為52家,環比增加76.93%。
11月份涉及股改限售股解禁的上市公司家數出現大幅增加,單個公司的解禁壓力為10月份的四成,單日的解禁壓力也有所減少。
佔解禁前流通比例高
11月份股改限售股解禁的92家上市公司中,限售股佔解禁前流通A股比例在30%以上的有48家,遠多於10月份的19家,為當月涉及解禁公司數量的52%,而10月份這一比例為37%。
11月份解禁的限售股佔解禁前流通A股比例在60%以上的公司有首鋼股份、申通地鐵、正和股份、上海電力、京新藥業、南京港、江蘇三友、瀘州老窖、北方國際、士蘭微、登海種業、航天電器、七喜控股、雙鷺藥業、瑞貝卡、達安基因、新大陸、德豪潤達、三花股份、華工科技、華西村共21家,而10月份有9家。
92家公司中,限售股解禁的額度在5億元以上的有24家公司,而10月份這一數據為14家。其中,超過10億元的共14家公司,而10月份為10家。
從10月份解禁的限售股股東數量看,股東數量在20家以上的公司沒有,而10月份有2家。股東家數最多的前三家公司分別為達安基因、正和股份、寶光股份。
解禁壓力持續上昇
92家上市公司中,限售股包括國家持股或國有法人持股的有44家。國有股比例在30%以上的有28家,50%以上的有8家,分別為東方創業、美羅藥業、首鋼股份、申通地鐵、上海建工、株冶集團、建投能源、南京港。這些公司可以適當賣出國有股,而不喪失控股地位,但或會響應管理層號召而不減持。ST松遼、正和股份、通策醫療、界龍實業、博匯紙業等共48家公司不含限售國有股,值得警惕。
在92家公司中,華泰股份的股東承諾調整後最低套現價格僅略低於市場價格,值得關注。京新藥業、太工天成、博匯紙業、通威股份、天奇股份、盾安環境、攀鋼鋼釩共7家的股東承諾調整後最低套現價格均遠遠低於目前的市場價格,已經沒有約束力。
如果上市公司業績不佳或價值高估,毫無疑問,持股比例偏低、無話語權的『小非』套現的可能極大。其中,上海電力、德豪潤達、ST金化、*ST昌魚、北方國際、飛亞股份、*ST申龍共7家公司2008年一季報、半年報均為虧損。上海電力、ST金化、*ST昌魚、飛亞股份、*ST申龍預計三季報虧損。世紀光華、健康元、七喜控股、界龍實業、京新藥業、金健米業共6家以2008年半年報業績和最新股價計算的市盈率嚴重偏高,都在200倍以上。另外,市盈率在100倍至200倍的公司有ST松遼、新華光2家。
由於持有上市公司股份總數5%以下的原非流通股股東,可以無需公告的限制而套現,廣大投資者更無從得知具體情況。所以,限售股持股比例偏低、股東分散、較多無話語權的小非流通股東的上市公司是值得重點警惕的對象。11月份限售股解禁的股東家數有170家,10月份有207家。其中,10月份解禁股數佔總股本比例在5%以下的股東有67家,9月份有157家。
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