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今年9月中旬美國雷曼兄弟公司破產引發的全球性金融風暴,再次導致日本東京股市持續下挫,日元對美元和歐元的匯率也雙雙飆昇。股市暴跌和日元飆昇對日本經濟影響何在?
27日,日本東京股市日經股指下挫到7162.9點,為26年來的最低收盤點位。28日早盤該股指繼續下跌並一度跌破7000點。股價縮水的直接受損者是投資者。據測算,在過去一年間,日本東京證券交易所的市價總額縮水近一半,日本國民人均損失200多萬日元。
此外,股價縮水會對未在股市投資的國民生活產生影響。據日本知名研究機構大和總研推算,日本300家主要養老金基金運用機構2008財年的運營收益損失將高達5.7萬億日元,這將影響企業提高個人養老金的支付水准。另外,銀行和企業因其股票產生損失,會在僱用和提高工資方面變得更加謹慎。
國民金融資產大幅縮水必將抑制消費。日本博報堂生活綜合研究所日前公布的數據顯示,今年10月份日本國民消費意願指數同比下降1.9個百分點,已連續6個月低於上年同期水平。
在股市不斷下挫的同時,日元對美元和歐元的匯率雙雙飆昇。27日,東京外匯市場日元對美元和歐元的匯率分別上昇到93日元兌換1美元和117日元兌換1歐元的高位。
日元昇值直接拖累出口企業,出口企業業績預期大幅惡化,這不僅會使企業縮減設備投資、緊縮用工,還會進一步重挫投資者對日本企業業績的信心。據日本經濟新聞社統計,截至10月24日,在日本的1840家上市企業中,已有375家企業下調了2008財年的業績預期,這表明每5家企業中就有1家業績出現下滑,其中不乏日本知名大公司。據研究機構預測,日元兌美元匯價每昇值1日元,豐田公司的利潤就會減少近400億日元;日元兌歐元匯價每昇值1日元,其利潤就會減少60億日元。
從2002年開始恢復增長的日本經濟主要靠的是出口拉動。研究機構測算,出口對日本經濟增長的貢獻度超過6成,而佔國民經濟總量一半還多的國內消費一直低迷。換言之,如果出口持續減少,日本經濟必將受到較大影響。因此,日本股市暴跌和日元飆昇導致的惡性循環,將使日本靠外需拉動的經濟增長方式面臨重大考驗。
據有關機構測算,如果日經股指跌至7000點、美元與日元比價跌至1比95,日本個人消費將下降0.1%,設備投資將下降0.26%,出口將下降0.76%,企業收益將下降0.96%,日本2008財年的經濟增長率將為負0.21%。因此,日本經濟當前所面臨的嚴峻局面從中可見一斑。
日本經濟的問題在於,在無法左右外部環境的情況下,如何擴大國內消費改變經濟增長方式顯得尤為重要。有分析人士指出,日本經濟何時恢復增長,關鍵取決於美國經濟何時恢復,言外之意就是日本經濟增長還是要靠外需拉動。目前,股市下跌和日元昇值對日本經濟帶來的衝擊以及如何應對,已引起日本政府和央行的高度重視。
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