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由於本周四美國商務部將公布第三季度GDP數據,而市場普遍預期這將成為美國衰退的起點,因此一些分析師認為,面對困境美國聯邦儲備委員會很可能在本周三(29日)的例行會議後宣布降息,提前為高度緊張的市場打一劑『預防針』。
本周經濟數據將不盡如人意
目前,美國經濟即便尚未陷入衰退,也已處在衰退邊緣。據路透社本月16日所做的調查,大多數經濟學家預計美國經濟將在第三季度出現負增長,並且將連續三個季度出現負增長。按照傳統定義,只要經濟連續兩個季度出現負增長即可稱為衰退。如果預言成真,美國經濟將經歷1974-1975年衰退以來最長的衰退期。
經濟學家們認為,即將公布的第三季度國內生產總值初值、9月份新房銷售數據、耐用品訂貨數據、個人消費開支數據以及10月份消費者信心指數等各項經濟數據將延續頹勢,尤其是國內生產總值將可能出現負增長。
投資者也擔心各大公司如凱洛格、卡夫食品、寶潔、Visa和高露潔的收益報告會不盡如人意,從而反映出消費疲軟程度超出預期。
預計降息50個基點
許多經濟學家和市場參與者預計,美聯儲將降息50個基點,美國聯邦基金利率將降至4年多來最低的1%。也有分析人士預測,美聯儲可能降息25個基點,將聯邦基金利率降至1.25%。
美聯儲主席伯南克本月中旬曾表示,將采用一切可能手段來應對危機。外界將此解讀為降息暗示。此外,美聯儲舊金山和芝加哥兩家分行的行長本月也先後表示,美國經濟衰退或難避免,暗示降息可能性大。
降息被視為緩解信貸緊縮、增進市場流動性、避免實體經濟陷入嚴重衰退的一劑猛藥。降息意味著銀行間的拆借成本下降,進而意味著實體經濟的借貸成本下降,美國的許多企業貸款、房貸、消費信貸都直接與聯邦基金利率掛鉤。如果聯邦基金利率降至1%,銀行優惠貸款利率也將降至4年多來最低的4%。
降息恐不足以消除恐慌情緒
據報道,美聯儲本周的降息可能不足以消除市場上的恐慌情緒。原因之一是,信貸市場仍異常緊縮,銀行間拆借利率依然維持在歷史高位,與其對外借貸,銀行更願意將現金緊緊抓在手上。這對於依靠銀行和借貸市場的公司而言無疑是個災難性信號。另一個原因是,隨著『去杠杆化』規模大增,市場可能陷入更大慌亂。投資者如對衝基金采取『去杠杆化』措施,意味著它們正在擺脫借款和風險資產,著手建立現金儲備。
上周,紐約道瓊斯指數下降5.23%,標准普爾指數下降6.78%,納斯達克指數則下降9.31%。根據道瓊斯威爾希5000指數統計,上周股民損失近8000億美元。如果本周公布的經濟數據疲軟如預期,金融市場恐將再度大幅震蕩。
全球可能再次聯手降息
此外,昨日還有消息顯示,英國首相布朗開始暗示,隨著國際油價持續下滑,經濟卻毫無起色,世界主要央行可能再次聯手降息。英國廣播公司(BBC)援引布朗的講話稱,『未來幾個月通脹有望緩解,這就意味著包括英國在內的世界各國將擁有利率調整空間』。
英國央行曾在10月8日與美聯儲、歐洲央行、瑞士央行、加拿大央行和瑞典央行等聯合降息,調降指標利率50個基點至現在的4.5%,旨在對抗經濟下滑。
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