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受到全球金融海嘯進一步襲擊的影響,上周A股市場再度重心下移,上證綜指更是數次探至1900點一線以下,考驗1800點的支橕。不過,盤口顯示,多頭借助於利好政策的支橕,1800點防線尚未在上周五的弱勢中被突破,那麼,如何看待這一走勢呢?
『零星炸彈』襲來
對於上周A股市場的走勢來說,筆者認為有兩個顯著特征,一是弱中漸顯強勢。弱,指的是上證綜指在震蕩中再度下移,1900點一線被無情擊穿。強勢,指的是金融海嘯一浪接一浪,周邊市場慘叫聲一片,尤其是上周末的亞太股市更是淒風慘雨,日經指數跌幅近10%,而韓國指數跌幅則超過10%,恆生指數、國企指數無一不重挫。但無論是上證綜指還是深證指數,在上周的走勢均強於周邊市場。頗有柔中帶剛的走勢特征。
二是大市值個股依然不振,尤其是擁有H股的個股更是成為上周空軍先鋒,招商銀行已創新低,而前期相對抗跌的華能國際、中國鐵建、中國中鐵等個股在上周則出現明顯的補跌態勢,頗有支橕不住的感覺,這其實也是上證綜指在上周重心下移的動能。但相對應的是,中小市值個股則出現相對抗跌的走勢,盤中鮮見大面積跌停的態勢,而且中小板中一批優質股借助於三季度季報信息而有所逞強,法因數控、拓維信息、浙富股份、黔源電力等個股就是如此。
由此可見,目前A股市場的空頭勢力雖然衰退,但一方面由於周邊市場的不振,往往會給A股市場帶來意想不到的『零星炸彈』的襲擊,較為典型的就有關於中國中鐵等H股公司的匯兌損失問題。而且國企股的急跌也使得部分H股股價重心進一步下移,上周末權重股的不振就是如此。另一方面則是由於三季度季報在帶來部分個股做多能量的同時,也會為空頭帶來做空的能量,主要是指那些業績虧損超預期的品種,在上周主要體現在國投電力等電力股品種中。
『保增長』或鑄就防空洞
但誠如前述,雖然空頭『零星炸彈』來襲,但A股市場卻跌幅並不大,在亞太股市大家庭中算是相對抗跌的。之所以如此,主要得益於兩個方面的因素,一是本次全球股市的調整,主要是因為席卷歐美的全球金融海嘯的影響。但從目前情況來看,我國受全球海嘯的影響力相對一般,至少在金融領域,我國銀行、證券、保險等領域仍保持著相對穩定的發展勢頭,所以,抗跌也在情理之中。
二是保增長的政策持續出臺,給A股市場帶來諸多的做多能量,這不僅僅體現在信心與底氣,畢竟經濟增長是多頭做多的勇氣之源。而且還體現在保經濟增長的相關政策所帶來的直接做多板塊。比如說上周房地產板塊異動就因為財政部促進房地產發展的相關產業政策的出臺,從而引發了部分資金對房地產銷售復蘇的預期,進而推動著地產股的強勢。再比如說,上周的出口退稅率的提昇也為游資熱錢發動紡織股一日行情提供了政策背景。與此同時,上周五,有信息顯示出我國鐵路投資規模進一步膨脹,達到2萬億元人民幣,所以,中國鐵建、中國中鐵等鐵路建設受益概念股大幅逞強。
而從目前相關信息來看,未來仍有進一步刺激經濟增長的舉措,包括市場預期的千億元的減稅舉措等信息,這無疑將給A股市場帶來新的做多預期,尤其是有助於水泥股、鋼鐵股等基礎設施股的企穩預期。與此同時,關於融資融券等利好政策的預期也在未來一段時期內或成為多頭做多的題材,這些因素的存在,無疑有利於A股市場的活躍。
縮量震蕩或將延續
由於目前周邊市場仍然難言真正企穩,全球金融海嘯難言接近尾聲,故A股市場雖然面臨著利好政策的做多預期,但畢竟受制於港股等全球股市不振的走勢影響,不排除下周仍有『零星炸彈』引爆的可能性,故上證綜指的1800點仍面臨著考驗。如此看來,近期A股市場或將延續著上周縮量震蕩的態勢。
故在實際操作中,建議投資者宜謹慎,短線品種主要集中在政策預期的主題投資股中,包括鐵路建設受益概念股、券商股、農業股、地產股等品種。另外,本周三季度季報將披露完畢,這也將對A股市場帶來股價的重新排序推動力,其間或產生投資機會。而且,中國石油等央企增持概念股的增持預期也隨之強烈,可跟蹤。
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