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屋漏偏逢連夜雨。
近日,江銅集團飽受期貨套保巨虧傳聞困擾之際,剛剛上市的08江銅債(126018,收盤價69.33元)昨日上演『高臺跳水』——單日最大跌幅達到9.35%,收盤仍然下跌6.9%,這樣的暴跌走勢在債券市場是非常罕見的。
市場傳聞江西銅業(600362,收盤價10.31元)炒期貨出現巨虧,導致市場擔懮其債券有償付風險,所以暴跌。但《每日經濟新聞》記者了解到的事實並非如此,08江銅債下跌的真正原因是江銅集團需要資金,在二級市場大肆拋售債券所致。
債市奇觀:江銅債一度下跌9%
作為今年10月10日纔上市的08江銅債,上市後沒有分享到近期公司債普漲的盛宴,甚至上市首日的表現也並沒達到市場的炒作預期,當日以75元開盤後,最終報收76.06元,上漲幅度僅1.4%。
隨即,經過8個交易日的盤整後,08江銅債於昨日上演了債市上罕見的一幕——巨量下跌。這是股票還是債券?債券怎麼會這樣暴跌?昨日,投資者紛紛相告,簡直不敢相信自己的眼睛。
昨日,08江銅債以74.35元略微低開後不久,即開始了高臺跳水的『表演』,盤中一路下跌,上午收盤報71.73元,大跌3.69%。下午開盤後,08江銅債加速下跌,數千手的拋單不時出現,最低報67.51元,最大跌幅高達9.35%。尾盤價格略有回昇,最終以69.33元的低位報收,大跌6.90%。當日成交金額高達9.75億,比上市首日還多近4億元。市場風傳上市公司炒期貨巨虧
對於08江銅債的下跌,業內人士紛紛以罕見、意外甚至是很難想像來形容。『我從來沒有遇到過這樣的情況,這樣巨量下跌的情況在債市簡直是罕見。』
昨日,上海某基金公司擁有多年從業經驗的投資總監這樣向《每日經濟新聞》記者表示,上午他們還在討論08江銅債下跌的情況,下午加速下跌確實出人意料。如此大的拋單,一定是某個環節出了什麼問題。
『這太讓人吃驚了!』西南證券債券分析師郇超向《每日經濟新聞》記者表示,昨日收盤後,08江銅債的到期收益率從4.74%上昇了近80個基點,高達5.5%,如果公司信用不存在問題,這樣的收益率是相當不錯了。根據分析師此前的估算,08江銅債在75元以下即被認為是安全區域。
『我們聽說,是公司基本面出了問題,市場傳聞江西銅業在期貨市場巨虧10億元。』國內某知名基金公司債券基金經理向《每日經濟新聞》記者表示,受海外金融危機影響,中信泰富剛剛爆出在外匯交易上巨虧155億,加上前期公司債炒作過頭,08江銅債本身又無擔保,信用危機讓人擔懮,導致市場出現了極端反應。
但《每日經濟新聞》記者了解到的實際情況卻並非如此,昨日08江銅債的暴跌與傳聞沒有多大的關系。
江銅集團需要籌集資金
江西銅業一位知情人士昨日向《每日經濟新聞》證實,公司在銅上的套保交易從財務上講確實虧了錢,但是套保的目的即是鎖定風險,在期貨市場虧了錢,但在實物賣出的利潤卻早已鎖定。這個虧損看你怎麼看,很多人對此存在誤解。
該人士進一步表示,公司的虧損並沒有那麼嚴重,公司發行的債券肯定不存在信用風險,到期還本付息沒有問題。目前公司正在著手准備公告,對此事予以澄清,以恢復投資者信心。
該人士無意間向記者透露了這樣一個事實:正是大股東——江西銅業集團的大肆拋售纔是導致08江銅債大跌的主要原因。『大股東需要用錢,所持債券已經出完了!』該知情人士向《每日經濟新聞》記者透露了一個驚人的事實。
公開資料顯示,江西銅業於9月22日發行了總計68億元公司債,每張面值為100元,每10張為1手,每手債券的認購人可同時獲得分離出的259份認股權證,本次分離出的認股權證總量為1.76億份。
本次發行債券募集資金中,20.8億元用於收購江銅集團與銅、金、鉬等相關資產。江西銅業集團持有08江銅債134萬手,持債比例為19.71%。
分析人士指出,昨日的拋售除江西銅業集團急於出手外,不排除還有市場的跟風行為加速了08江銅債的下跌。但如此急切的拋售行為,似乎又表明江銅集團的流動資金非常緊張,是否與炒期貨虧損有關目前還不得而知。
據了解,江銅集團的業務主要有兩方面,一方是自產原料,這類業務一般可以通過做空來對衝,另外一些業務是賣銅,進口原材料,套保方式則為做多。因此其需要兩方面的套保需求。
近日,有媒體報道,江銅集團下屬子公司金瑞期貨在滬銅合約上一直持有超過萬手的多頭頭寸,位居多頭持倉表的首位。據估算,滬銅跌了1萬多元,一手就虧5萬多,總體算下來虧了將近10個億,甚至更多。
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