|
||||
在『保增長』的總基調下,政策調整的預期不斷提昇,10月份以來房地產與農業的利好政策不斷傳出,成為投資者關注的重點板塊。統計顯示,房地產行業指數近5個交易日上漲了3.35%,是23個申萬行業中表現最好的行業板塊。此外,農林牧漁行業的表現也明顯強於大盤。
救市預期推昇房地產板塊
近期行情依然波瀾不驚,上證指數近5日累計下跌2.91%。不過,房地產行業在一片寒流之中表現得相對強勁,近5日累計上漲3.35%,成為23個申萬行業中逆勢上漲的板塊。從行業前5大權重股來看,除華僑城下跌3.17%、金融街收平外,萬科、保利地產和金地集團均出現7%-8%的漲幅。以9月19日為起點計算,房地產指數累計上漲13.8%,也遠遠高於上證指數同期3.3%的漲幅。
房地產板塊相對突出的表現,無疑與當前強烈的『救市』預期密切相關。由於房地產行業衰退直接關系地方的財政收入,因此不少地方政府對量價齊跌的樓市狀況開始擔懮,並紛紛出臺政策予以支持。近日國務院"降住房交易稅費,支持居民購房"的表態無疑給出了明確的意見,市場預計後續將在信貸和稅費方面有進一步的利好出臺。這使得估值處於相對低位的房地產股普遍受到短線資金的關注。
不過,我們認為,利好政策無法扭轉房地產行業的調整趨勢,特別是目前房價泡沫仍未擠淨,而經濟下滑又將顯著制約需求,因此房地產股的近期活躍僅可視作"回光返照"式的脈衝行情。
房地產業績增長面臨重壓
截至昨日共有11家房地產上市公司公布了三季報。從其中機構關注度高的股票來看,中江地產、棲霞建設、銀基發展均呈現業績下滑的態勢;名流置業與深振業分別實際了44%和82%的業績增長,但也顯著低於中報83%和199%的增幅。
目前共有55家房地產公司發布了業績預告,其中20家預增,佔36%,12家預減,佔22%。而07年年報的業績預告中,預增家數佔到76%,預減家數僅佔4%。房地產行業步入調整的趨勢已十分清晰。
對於滬深300所覆蓋的房地產上市公司,目前WIND統計的一致預期顯示其08年淨利潤有望增長65%,顯然這些預期過於樂觀了。預計在三季報公布之後,大多數房地產公司的業績預測值都將大幅下調。在我們看來,業績增幅能實際30%已屬不易。
支農政策激活農業板塊
在出口受阻的嚴峻形勢下,如何提振內需已成為當務之急。考慮到城鎮的消費需求早已充分釋放,目前的政策重心放在了農村消費的啟動上。從近期的政策來看,不論是推進土地經營權流轉,還是提高糧食收購價,都體現了政府大力扶持農業發展,提高農民收入的積極態度。與此相呼應,農業板塊也成為近期相對抗跌的板塊。
近5日申萬農林牧漁指數下跌1.73%,表現強於大盤。從個股來看,北大荒無疑是板塊行情的領頭羊,與9月11日最低收盤價相比,該股已累計上漲了62%。
不過,投資者仍需理性地看到,農村政策的調整十分謹慎,特別是土地流轉與糧價調整都關系重大,中短期內都不應指望相關政策給農業企業帶來顯著的業績推動。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||